考虑到上半年疫情刺激远程居家经济，全球笔电、平板增长迅猛，还有iphone SE2加持弥补二季度淡季营收，上半年业绩在预期范围内。




公司募投的MINILED背光电路板、柔性多层印制电路板、高阶HDI印制电路板等项目将于今年年底陆续投产，明年业绩增量看好。




下半年对于公司来说重头戏还是iphone 12 5G手机在9月的发布，预计不会推延，9.8直接在线发布，备货从8月即开始。有望推动公司下半年业绩增长。




$鹏鼎控股(SZ002938)$ 的仓位完全来自$沪电股份(SZ002463)$ ，3-5月鹏鼎走出了周线深V，这是机会；而沪电在22.9-28.9元玩起了颇有规律的箱体震荡。




可是沪电的上半年业绩不容易判断，二季度海外疫情严重，但国内5G基建略有提速(基站PCB没有想象的量价齐升)，美国数据中心云基建较好，但新能源车上半年下滑，而且机构基本撤离沪电，今年净利增幅判断无法超过35%。鹏鼎相对能看得更清晰些，下半年业绩增长更可期。就这样，继续持有鹏鼎吧，相信自己的判断。

$鹏鼎控股(SZ002938)$
中低成长性（未来五年10%左右复合增长，五年后5%左右复合增长）、持续性强、确定性强、无垄断力、未来风险是苹果大爷给多少份额。属于B类投资标的。未来哪怕介入也只适合轻仓。

1、台资，全球第一大PCB生产企业，客户均为全球TOP手机和电脑品牌。全球PCB产值4000亿，未来不增长。公司毛利率偏低（但立讯精密也仅20%），苹果占公司2/3收入，毛利率低主要是上游压榨（给华为毛利率更低）。

2、未来十年通讯板5%复合增长（毛利率17%）、收入复合增速和毛利率再高的概率低，因为苹果基本是单一大客户，限制毛利率。2021年预计收入220亿、2025年预计265亿。

3、未来5年消费电子板预计15%复合增长（毛利率27%），五年后回落到5%复合增速。预计2021年收入105亿、2025年180亿。

合计2025年预计收入445亿，未来净利率11-12%（消费电子板比重增加、毛利率高），净利49-53亿。届时合理给予12-20倍估值590-1060亿。

2021年合理估值590-780亿。

SLP 有比较大的增长，今年只增加了一条线，即使把产能全部贡献出来，也就是增长 20%份额。目前还在建一条线，建成后预计会达到 30%的提升。这得看机型和量。若上半年出低价机型，即使产能利润率大，但是利润也会减少。上半年按以往只有 80-90 亿营收，但是下半年一个季度就能达到这么多？miniLED量产得到 Q4，这个股也不差怎么走势能这么墨迹，看来还是动工太慢放量不如预期....横盘荡得老开心只跟跌不跟涨

低于预期，撑不住这个估值。

🐮，q1扣非增74，q2扣非增92

这个公司目前保持着每年大约40亿人民币的资本支出，行业的领先地位会因此持续提升。目前软板这个细分，除了行业增长的红利外，还会因为日企的逐渐退出的行业集中度提升的红利。$鹏鼎控股(SZ002938)$ $东山精密(SZ002384)$

猜到了业绩，没有猜到股价走势这么弱