【双汇发展】每股0.55分红，三季度是每股0.9，合计1.45分红每股。净利润是49亿，835亿的市值,17PE估值的样子，几乎盈利全部分红。还是不错的。

各行业集中度提升，就会出现美国曾经出现过的漂亮50时代，阳光底下没有新鲜事，现在要做的就是找到低估的龙头，拿住，屁股坐住

三季度分过0.9，加起来今年是1.45，比去年的1.1高3成了

【双汇发展】每股0.55分红，三季度是每股0.9，合计1.45分红每股。净利润是49亿，835亿的市值,17PE估值的样子，几乎盈利全部分红。还是不错的。

一直关注，寻找买点，现在如果买入收入平平，突发事件下跌30%以下可以介入。

2018年报：
好的地方：
1，应收上银行贴现票据占比从16%到38%，而且应收账款中99%是三个月以内的；
2，其他流动资产基本是理财和所得税，非常安全；
3，可供出售的资产是按照成本计量的，也很安全；
4，长期股权投资是增长的，安全；
5，没有商誉；
6，实际短期借款实际是降低：17年20亿；18年是13亿，其余10亿的质押借款是票据贴现；
7，预收大幅增加，17年预收5.6亿，18年近十个亿；19年估计会大增长；15年的预收增加40%，16年营收增长16%，
7，短期借款成本低，
于2018年12月31日，本集团流动借款人民币1,330,000,000.00元，年利率为3.915%-4.35%；票据贴现人民币992,205,449.85元，年利率为3.35%-3.58%。
于2017年12月31日，本集团流动借款人民币1,942,107,168.85元，年利率为3.8%-4.35%。
8，对一个营收为500亿的企业，只有500万长期借款，而且无息的加拿大政府混合贷款；
不好的地方：
1，在建工程多是技改项目，又要上项目，怀疑产能利用率不足；
2，类货币的资金减少11个亿；

目前看财报最大的问题是，库存增加过快，影响现金流，受非洲猪瘟影响，压力较大....

库存增长比例挺高啊（虽然存货绝对额增加不是特别多），看来管理层也是看高猪价。资产减值的部分，今年会变成增值，会是剪刀差增加啊。

慢慢降是好事，差不多要扩张了，今年要重回高增长了

分红少了表示债快还完了，留钱发展经营，比如渠道建设，生产基地，主业赶快发力！

roe34%超牛。