这种时候，要更加重视指出问题的观点，那些一如既往称赞、崇拜、膜拜加鼓劲、打气的观点，可以忽略。

泸州市委全员卖酒精神可嘉

看明年一季度吧，已经进入垃圾时间了。

“预收账款较年初减少125,730万元，减少了42.44%，主要是收到经销商预付的货款减少影响所致。”可真够吓人的

业绩与预期一致，不过真实经营情况不乐观，原本半年报貌似止住下滑势头了，三季报出来显示经营状况继续下滑。

泸州老窖扣非并经所得税率归一化调整后，Q3销售增长3.0%，净利润下降8.4%，毛利率下降8.31pts；而H1销售增长1.2%，净利润下降8.3%。以上均扣除了来自华西证券的投资收益。

预收账款同比下降13.2%（作为比较，贵州茅台下降48.2%）。如预收账款保持和年初一样的话，前三季度销售比报表数字减少￥1075M、同比下降11.6%（而不是增长1.2%）；如预收账款保持和Q2末一样的话，Q3销售比报表数字减少￥309M、同比下降7.9%（而不是增长3.0%）。

Q3销售成本增长29.8%、营业税金反而下降28.3%，前三季度销售成本增长25.7%、营业税金反而下降27.6%。这充分印证了泸州老窖今年以来高端萎缩、中端放量的现状。

股东人数略有减少。作为比较，贵州茅台股东人数飙升50%以上。

总之，泸州老窖Q3业绩符合我的预期（就不知道符不符合市场预期了）。我认为这一轮调整，泸州老窖应对得当，会是受益者。

业绩满意

二逼文艺青年会编出花来安慰自己内心的创伤

还行,就是不知道为什么董秘还在很有信心地说对今年的利润增长有信心.难道很多收入被做到第四季度了?

还是那句话，市场的预期改变下，究竟愿意给多少估值，这最关键。业绩这样的情况没有用。