还能保持30%的增速，真是厉害！

顶着上限走，结合市场经销数据反馈，一季报大增是大概率。

销售费用下降所以体现了高速业绩增长，那么今年如果销售费用不下降了，业绩还能有这么高增速吗，另外销售费用下降体现出来的营收增速已经不行了噢，说明销售费用的下降也就到此为止了。

这样的估值面对这样的业绩体现出来就是股价的脆弱性。银行为什么去年业绩不咋地股价还涨呢，因为没法儿再不好了，而且股价便宜。白酒有点相反，因为没法儿再好了，而且股价贵
。
从所谓永续经营的噱头来看，白酒本质上被作为长久期资产估值，如果利率上行，长久期资产会比较麻烦哦

不及预期啊，怪不得今天这么弱。

牛叉，但是估值还是贵啊！

$ST舍得(SH600702)$
$ST舍得(SH600702)$ @舍得管事的大傻，你的快板呢？，什么时候交作业呀？。
公司规模比你大，影响比你大的都交了，你还差啥呀？。人家都有空交，你个一般货，成天都忙些啥呀？。
以前一直跟那几个不错的公司打交道，真踏马舒服。自从来到了舍得酒业，碰上这帮货，怎么变扭你，它就怎么来。一个业绩快报，皆大欢喜的东西，整得个扭扭捏捏、遮遮掩掩的，咋了？，谁偷你家大米啦？。
老郭呀，赶紧收了这群货色吧！。

泸州老窖是个很拼的公司，但是我总觉得，和贵州茅台、五粮液相比，泸州老窖的业绩水分特别大。

有一点疑问，快报里面说“宣传推广活动减少，费用下降所致”，既然宣传活动减少还能让利润增加29%，那么以前为什么不减少这些宣传推广活动？还是说营销部门的策划有问题，花了钱，事情办的不漂亮？晚上年报里面再找找解释。

后面两年用来确认是否向渠道压货销售，终端却库存积压

老窖只买不卖