$丽珠集团(SZ000513)$ 的业绩一直比较稳健：1，21年全年营收120.6亿，同比增长15%，突出的亮点是化学制剂，全年营收72亿，同比大增34%，创新药艾普拉唑系列产品，高壁垒醋酸亮丙林微球持续高增长，报告期消化道类药品销售37亿，同比增长31%，促性激素类产品24.5亿，同比增长21%，促性激素聚焦辅助生殖这一高增长领域，预计后续仍将保持高增长；原料药营收29亿，同比增长19%，这一部分业务的毛利率较低，只有30%；中药制剂10.7亿，同比减少11%，公司的中药业务这几年一直在萎缩，相比5年前营收已经腰斩；诊断试剂业务7.2亿，同比减少48%，基本落到了2019年的水平，主要是报告期核酸检测收入大幅下降，未来几年预计仍能保持15%左右的增长；2，全年扣非净利润16.3亿，同比增长14%，整体毛利率64.7%，比20年减少0.4个百分点，扣非净利率13.5%，基本维持20年的水平；3，21年研发费用11.5亿，研发费用率9.5%，同比增长30%，其中资本化研发投入占比25%，研发人员数量936人，同比增加3%，但研发人员的薪酬同比增长了40%，报告期增加了对研发人员的激励；4，预计丽珠集团24年营收能达到185亿左右，扣非净利润预计25亿，给25倍估值约625亿，目前市值372亿，还是有比较大的安全边际的。#年报解读#

芭比Q了

比预想的还少一点，但扣非增长13%，似乎还可以满意。
这个公司现在这么冷清了？

牛，每股1.3元

集采影响在今年

看点:1.微球技术领先2.抗体药物可期，新冠重组疫苗3.原料药发展尚可4.消化用药，精神用药发展较好5.财务稳健投资天津同仁堂，占40%

垃圾中的战斗机，真心不容易了

能不能搞点新冠原料药

好用心的年报板面！朱老板很讲究，就是股价不涨！