关键就一句：12月份SPD回暖趋势明显。70亿市值超跌了，今天也是被兆易预减带了下来。
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对比下，兆易创新预计2023年净利润1.55亿元左右（市值458亿），同比降幅92.45%左右。如果不算商誉减值，四季度兆易实际净利润是1.01亿，环比+3.52%。
四季度继续爆雷很重要的原因就是这一轮美股的半导体是被先进制程带起来的，普通存储还没有周期起来的迹象。
聚辰23年净利润9900w（市值不到70亿），扣非归母净利润约8900w，则四季度大概是2300w，环比三季度略增5%。但是公司在预告中提及第四季度特别是 12 月份的 SPD 产品销量及收入环比实现较大幅度增长，相关业务回暖趋势明显。
之前机构推荐公司的理由在于ddr5渗透提升和赛道空间扩大带来的业绩和估值的提升。目前不管是澜起的电话会还是券商的研报都对明后年ddr5渗透率的提升展望比较乐观，民生证券预计2025 年SPD 总需求将会是 5 亿颗左右。对应会给公司的eeprom营收带来翻倍以上的增长。
民生证券的最近研报预计公司23，24，25年利润分别是1.06，3.13，5亿元，今年业绩基本符合预期，未来两年增速客观，公司在行业中估值偏低。主要是由于eeprom市场空间不大，但是公司技术实力在全球领先，明年ai服务器会继续高速增长（今年有一个ai服务器挤占普通服务器的需求的问题），公司会进入一个全新的增长周期。未来随着第二成长曲线的进展有望打开市值空间。$聚辰股份(SH688123)$

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$聚辰股份(SH688123)$ 这个业绩不难预料。从公司之前做股权激励的目标牵引来看，公司本身对未来三年的前景就不容乐观，放弃幻想，认清现实才是最重要的。

业绩是明显低于预期了，但跌这么多了，感觉也还行吧