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永安行:关于永安行科技股份有限公司公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复 网页链接

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2020-09-01 21:16

共享助动车真是一门好生意!$永安行(SH603776)$


 本项目的税后全部投资回收期为4.25年(含建设期2年),税后投资内部收益率 24.84%,项目投资回报良好。
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5、项目效益测算的可比情况
目前市场上主要共享助力车运营商哈啰、滴滴、美团摩拜等均非上市公司,未披露 共享助力车等共享出行板块的业务财务数据,同行业其他公司的共享助力车具体运营效 益无法获取公开权威披露数据。根据中泰证券发布的公开行业研究报告,据其测算,在 乐观/中性/悲观条件下共享助力车每日骑行次数为 6/5/4 次,单次骑行订单金额 4.5/4.0/3.5 元,三种情形下均远高于本次募投项目的测算;而测算在乐观/中性/悲观三 种情形下回本时间分别为 0.38 年/0.61 年/1.25 年。相较于该假设测算,本项目募投效益 测算相对谨慎合理。
项目效益测算基于公司历史已实现的相关业务盈利情况。从收入规模角度,以常州、 南通、滕州等有代表性的重点城市计,2019年的单车日均收费分别为3.25元/日、2.80元 /日、2.61元/日;该等城市也为本次募投项目的重点投放城市,具有较强代表性。从盈 利能力角度,公司共享助力车业务从2018年开始陆续实施投放,已运营一个完整的2019 年度。2019年公司共享出行业务中共享助力车、自行车(基本为共享助力车,仅包含极 少比例有桩共享自行车)的毛利率为35.41%,相关效益较好,且与募投测算有较好的匹 配性。