共享助动车真是一门好生意！$永安行(SH603776)$


 本项目的税后全部投资回收期为4.25年(含建设期2年)，税后投资内部收益率 24.84%，项目投资回报良好。
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5、项目效益测算的可比情况
目前市场上主要共享助力车运营商哈啰、滴滴、美团摩拜等均非上市公司，未披露 共享助力车等共享出行板块的业务财务数据，同行业其他公司的共享助力车具体运营效 益无法获取公开权威披露数据。根据中泰证券发布的公开行业研究报告，据其测算，在 乐观/中性/悲观条件下共享助力车每日骑行次数为 6/5/4 次，单次骑行订单金额 4.5/4.0/3.5 元，三种情形下均远高于本次募投项目的测算;而测算在乐观/中性/悲观三 种情形下回本时间分别为 0.38 年/0.61 年/1.25 年。相较于该假设测算，本项目募投效益 测算相对谨慎合理。
项目效益测算基于公司历史已实现的相关业务盈利情况。从收入规模角度，以常州、 南通、滕州等有代表性的重点城市计，2019年的单车日均收费分别为3.25元/日、2.80元 /日、2.61元/日;该等城市也为本次募投项目的重点投放城市，具有较强代表性。从盈 利能力角度，公司共享助力车业务从2018年开始陆续实施投放，已运营一个完整的2019 年度。2019年公司共享出行业务中共享助力车、自行车(基本为共享助力车，仅包含极 少比例有桩共享自行车)的毛利率为35.41%，相关效益较好，且与募投测算有较好的匹 配性。