营业成本增加1200万，销售费用增长100万，管理费用增长550万，研发费用增加150万，财务费用增长了30万，计提坏账增加了190万，公允价值减少了140万，所得税费用增加了150万，综合下来合计使净利润同比减少2510万。收入类，营业收入增加2300万，投资收益增加了500万，政府补助增加了80万，营业外收入减少50万，综合下来合计使净利润同比增加2830万。2830-2510=320万。320÷877≈37%（扣非前）。扣非后同比降低18%。

从一季报的具体数据中我们可以看出来，1.人员工资增加（与人员大幅增加或春节发奖金？有关）2.研发费用增加3.计提坏账增加（这个说明不了任何问题，随着应收账款回收，这190万还会被冲回来，真正形成坏账恐怕极少。）4.至于投资收益，政府补助，营业外收入，所得税，这些非经常性损益，都不具备可比较的价值。
因为公司的规模不大，再加上一季度在行业中的特点，我认为除了收入（增2300）和成本（增1200）外，上面这些数据，均没有可比较的价值。
记住一季度收入增长44%和4月份太仓基地1.1万平米投入使用，还有一季度那么多亿的订单就够了……

一季度招衍新药都是开题阶段，利润很少，去年也就700万，今年同样如此，但新基地建设和新增100多人，费用刚性…所以显得负增长…真不是事，，，结算周期在下半年为主…

扣非利润本身就几百万，稍微一波动费用就容易造成扣非利润增长差。营业收入先行指标表现良好。扣非不佳主要受股权激励费用影响

昭衍新药，瞎逼逼的去看看博济医药，周末公告一季度扣非下降88%，今天涨停

就没有人注意经营现金流？预收账款才是竞争力。从公司过往看，有周期性，主要在下半年。

营业收入和营业利润正向增长40%以上，显示主营向好，这才是观察的要点。

看空派呢？呵呵呵

中肯

扣非负增长