近日，方正证券首次针对永辉超市发布研究报告《生鲜特色超市龙头，持续改革探索全渠道零售》，并给予“推荐”评级。
研报指出，当前超市行业竞争较为充分，传统商超必须进行格局优化和业态融合。其中，生鲜引流是一个重要逻辑，但超市也需要主动进行全渠道销售，发展O2O业务。
根据财报数据、2023年第一季度，永辉线上业务销售额达40.2亿元，客单价提升6%。此外，截至2023年第一季度末，永辉自营平台“永辉生活”注册会员数已突破1亿大关。
与此同时，方正证券也表示，随着即时零售蓬勃发展，消费升级推动近场电商发展，线下超市受电商、社区团购、即时零售等各种新业态的冲击。但线下业态仍然存在固定基本盘，有望和新零售业态融合，通过全渠道数字化转型，使超市定位更准确、细化，满足消费者的细分需求。
永辉超市的供应链是其核心竞争力，表现为公司把控商超的上中下游，绑定供应链。公司对食品用品推行分类管理，精简SKU，与供应商协同做强优质品牌；对生鲜采取“直营+直采“模式，形成”农超对接“模式，从源头做好品控并且降低采购成本。公司持续推出自有品牌提高利润率，不断建立仓端运营及配送管理标准，提升配送能力。
不仅如此，改革也是永辉持续发展得动力。在过去几年里，永辉超市在数字化、业态、组织架构等领域持续改革，持续尝试调整新业态，在新兴业态进行布局。通过成立数字化平台、建设数字化供应链、实现管理数字化、自主建立中台、引入数字化人才等举措，积极推进数字化变革。同时，公司持续调整组织架构以适应外部环境，为应对新零售冲击，将组织架构改为23个省区，由总部平台直管、省区总经理负责。
研报最后，方正证券指出，未来，在持续变革中，永辉有望重新找到增长的路径。