在确定初始转股价格及向下修正时。这个定价的底价就是公司的最近经审计每股净资产,这是最低价了,假如今年发行这个可转债,那么这个转股价不会低于2017年底的每股净资产。所以,对于现时持有普通股的股东而言,这不是损失吧。另外,在一定期间,如果可转债持有人不转股,则交行可以支付低利息,如果转股,则因转股价高于现有股价,其实是对原股东的保护。至于摊薄一说,那也是因为新入资金未能及时发挥因杠杆效应而产生的效益。