看评论，十年前大家用PB给茅台五粮液估值，很有意思

看2014的数据好了。2013就别看了，反正这价格这预期这行业也就这样。

市场先生会疯狂 但是市场先生也不愚蠢

董事会经营分析太简单，就那么2-3行字，连下半年的经营计划一个字都 不说。傲慢。竟然还有上亿关联交易费用＜不是关联交易＞，不知道怎么发生？还有支付给公司员工上千万买设备款，为什么不直接给厂家？

预收账款同比减少83.60%。 2012年9月1日，茅台飞天出厂价由619元提高至819元，在上半年出厂价同比高出不少的前提下得此成绩，下半年---难。

党政军占比比想象中的大
三公影响的持续性比想象中的强

半年报出来半小时没有回应，茅台看好真是被人抛弃了呵呵 。营收增长6.51%，净利润增长3.61%，分产品茅台酒增长9.92%，系列酒增长-31.85%，可见中低端竞争之激烈，预收款同比下降79%。形势不容乐观。股东人数继续提高，机构低吸明显。第二季度营收与第一季度基本持平。
业绩没有超预期，表现平平。