2020年茅台酒销售量34312吨，比去年还少了0.72个点，增长的利润靠的是调结构与直销大幅度增长。2021年预计营收增长10.5个点，这还能精确到0.5？

加油！

2021年几个关键词：
1. 坚持稳中求进工作总基调：营业总收入较上年度增长10.5%，比2020年的10%多了0.5%，体现新班子的进取。
2. 聚主业：专心酿好酒，金融、基建啥的先放一边。
3. 调结构：2020年直销占比14%，毛利率95.62%，高于批发代理的毛利率90.8%。 2021年继续提高直销占比，有望达到20%。
4.效益优先：净利润有望先行于营收，通过扩大直销比例，15-20%问题不大。

就这十几的增速配得上50多的PE不，预收账款还降低了点，再说个现在送礼的新趋势:很多人都不喜欢收酒类礼品了，现在送礼都开始送茶叶（例如竹叶青卖的很火）等文化礼品了，客户也更乐意接收，20年过年都买了几万的竹叶青送礼，竹叶青也不便宜，论道2280一条（4克一小袋，30小袋）

这估值在天上

买股票就是买公司，就是公司未来自由现金流的折现，2020年自由现金流大概增长18%，合同负债同步增长，在疫情期间表现完美。

这营收这分红按正常估值最多值1000元

1、今年经营目标是营业总收入较上年度增长10.5%左右，完成基本建设投资68.21亿元。2020年营收980亿，2021年增长10.5%到1083亿？超额完成到1100亿？

2、市场扁平化=提高直营率？

3、继续3万吨系列酒建设

4、关注品牌、环境、安全隐患，一如既往的稳重

#人生感悟# 

最牛的一句话：主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名 酒之一，也是集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身的白酒品牌。
$贵州茅台(SH600519)$ $招商中证白酒指数(F161725)$ $易方达中小盘混合(F110011)$

茅台分红不高，留钱好吃啊！