不良下降，30块指日可待呀！

不要只关注利润和不良了。另外两个数据也同样重要。总资产较一季度快增，核心资本充足率优势开始体现；存款增近9个点，对近期余额宝超招行负面新闻最好的回应。

$招商银行(03968)$ 不良超級拐點，判斷完畢

实际上从营业收入比较，建行和工行今年会好过招行，但招行在过去几年拨备和坏账清理非常迅猛，再加上周期性偏弱的零售业务占比高，所以整体业务提前好转，而建行和工行今年业务虽然好转，但需要增加拨备来填补前两年的欠账，利润今年也只能小幅增长。
其他股份制银行今年比去年要更加难过，主要是客户基础不牢靠，依赖同业负债成本大增。而且这些银行贷款都集中在对公业务，不良还在暴露，特别展期和重组的僵尸企业比例高。另外小银行过去一直依赖外延式规模扩张，普遍存在资本金不够的问题，短期之内都有再融资的需求。
在股份制银行中，兴业银行在这一轮监管中受到的压力最大，光兴业银行一年就增加300亿的负债成本，这个数据机构应该在年初就能测算出来了，这半年退出极多，当然如果下半年央行放水，兴业也会反转，只是目前没有看到这个迹象。
招行最大的问题不是经营问题，招行经营上没有太大问题，而是估值水平，招行的估值高出工行和建行30%以上，也许，这是龙头的溢价，但毕竟会让长期投资者心中不安啊。

这个中报业绩在我估计的区间上限，干的漂亮！

半年报不良额605亿元，与第一季度持平，比去年底610亿，降0.16个百分点

下半年看点，非息收入触底回升，营收对公非息开始双增长，加上资产扩张，不良下降，双击才刚刚开始。

今年总算抱住了这个妖怪

a股是不是走漏消息了？

今年保底增速15%，peg估值走起来。