腾讯，坚定持有

人与人交流的工具，本质没有变化，从飞鸽传书，纸质信件，固定电话，移动电话，短信息，PC互联网,手机互联网，下一代人类交流的载体还没有普及了。

13家券商对腾讯2018年第三季非通用会计准则纯利预测，介乎165.84亿至206.2亿人民币，较2017年同期170.7亿人民币，按年倒退2.8%至升20.8%；中位数186.35亿元人民币，按年升9.1%。
13家券商对腾讯今年第三季收入预测介乎767亿至836.4亿人民币，较2017年同期652.1亿人民币，按年升17.6%及28.3%；中位数802.48亿人民币，按年升23.1%。
整体财报刚好符合预期，广告和支付的快速增长填补了游戏增速放缓带来的问题。$腾讯控股(00700)$

增长还可以啊，没有外界担心的那么不堪呀。明日走起。

腾讯的收入和利润构成变得更为均衡合理，游戏板块受到政府管制影响，但我认为在实名制和防沉迷两个方面落实到位后，游戏业务会重新恢复正常，反而可持续性更强。增值付费和视频用户快速增长，和现实的体会较为一致，现在看视频包括nba，基本只去腾讯视频。广告收入增长也不错，在目前的经济环境下，也不容易。
综上，腾讯短期受到游戏业务影响，但中长期反而使得公司往更均衡方向发展，巨大的流量和用户数量及粘性优势是腾讯的核心竞争力，目前来看并没有丝毫动摇。

腾讯2018年第三季度收入805.95亿元同比增长24%，净利（按通用会计准则）233.3亿元同比增长30%

1. 微信及WeChat：月活躍賬戶達10.825億，同比增長10.5%。用戶參與度穩健增 長，此乃受惠於小程序及微信支付所提供的使用場景不斷增加。
2. 智能手機遊戲收入（包括歸屬於我們社交網絡業務的智能手機遊戲收入）同比增長 7%及環比增長11%至人民幣195億元，主要受惠於新遊戲的貢獻。
3. 社交及其他廣告收入同比增長61%，主要受微信朋友圈、小程序、移動廣告聯盟及 QQ看點所推動。
4. 其他業務收入錄得同比增長69%及環比增長16%，主要來自我們的支付相關 服務及雲服務的貢獻。

我对腾讯这个业绩还是挺满意的，游戏受到如此限制下，还有这个增速。今年有希望利润能上900亿，在我这里投资收益也是钱啊，当然不能忽视这个。腾讯副总刘总布局的投资板块，到丰收季节了，怎么能忽视这块大蛋糕，相信后续还会有越来越多的投资收益，这个当然也是腾讯团队的一部分能力。核心运营数字 用户、广告、客户、云、支付都挺不错。至于给多少估值，每个人有每个人的评价方法吧。我认为估值要看生意模式，类似腾讯这种好生意模式，现金比利润还高的轻资产，而且属于垄断地位的，给20-25PE，都非常合理，现实中这个生意要真让我来买，出30PE都可以。给多少倍估值肯定要考虑增长速度，但是也要看什么样的生意模式。腾讯20-25PE，还是值得拥有。

腾讯云计算收入翻倍，阿里同期季报云计算增长90%，2018年1-9月，腾讯云计算收入是阿里巴巴的40.68%；广告收入我丝毫不担心，流量都在大腾讯手里；数字内容无论音乐遥遥领先，视频也展露头脚，和爱奇艺逐渐拉开距离，文字也是阅文集团一家独大；游戏将成为稳定增长板块儿；支付和阿里双寡头。

不太喜欢这报表，游戏的一条大腿被打断了，端游又下滑那么厉害，手游乏力，游戏我想没那么快完蛋的，美国发展到今天，今年的整个游戏产业增速都比腾讯今天的报表游戏增长是要高很多，关键是怎么服务玩家。各种活跃数据环比没啥大变化。投资整整1000亿，貌似没人算烧钱率（撕钱率）有多高，非流动资产也比365天前增加一千亿，是不是年年要追加一千亿＋呢。从神话变成普通是很痛苦的过程。