#雪球星计划# 曙光数创在我买入后短期股价翻倍，让我也赚了不少。一般情况下我有两种选择：
1、落袋为安，这不失为一种很好的选择；
2、继续持有，博取更大的收益；
然而今天大跌20%+，我还是坚定持有，很显然，我选择了②！下面来说说我持有的逻辑：
先从财报入手，先看营收
上面是年报和一季报的营收，反应了几个情况如下：
1、23年1季报增长7000%是有水分的（小伙伴别着急），其实公司也回复了，大概是因为去年的钱放在了今年1季度来收了，其实看前几年的一季度营收，正常情况下这个公司几乎一季度是没有营收的。这样我们来修正一下22年的年报营收大概率不是5.176亿，而是差不多7个亿，利润大概率也是要修正回去的（这里我单说营收，因为利润道理是一样的，推算出营收基本利润也能同理可得的）
2、这有个问题了，前两年营收增长率都是20%左右，如果按修正后22年营收7个亿来算，营收增长率不就有75%了？大幅高于前两年，而且主要客户中科曙光的营收增长率也是15%左右这样，曙光数创这么高的营收增长率是不是不合理？我认为它是合理的，而且75%的增长率还是低估了的，下面请听我分析。
①这就要追溯到去年8月26号工信部等七部门联合发的《信息通信行业绿色低碳发展行动计划（2022-2025年）》了，里面提到
有兴趣的伙伴们可以去看原文：网页链接
按照文件的要求，发文后基本上液冷服务器的比例要开始快速上升，这也就是为什么曙光数创去年的营收增长率大幅度高于前两年的原因。
②然而这个文件是8月26号发的，离去年年底就差不多还有4个月，也就是说曙光数创仅仅因为4个月的液冷服务器的增长就能把全年的增长率拉升超过50个百分点（从正常的20%拉到了75%），这一点也可以看一下中报的营收来反证我的观点！
其实中报的营收增长率还是在正常水平（21%），修正后的下半年增长率应该是（7-1.427）/（4.075-1.175）-1=92%，下半年的真实营收增长率更高，而且这还只是下半年4个月拉动的增长还不是全部6个月的拉动的增长（如果有三季报的话，就可以更精确的推算出4季度的真实增长率，这是最精确的，可惜没有三季报），这样看如果所有月份都是在发文之后的话，营收增长率其实大概率是超过100%的。
这样的增长率你来推算出23年的营收应该是要超过14个亿的！
（如果要看23年的财报，别忘记还有2个亿的营收是22年移过来的，真实营收14亿，财报体现的营收是16亿。）
按照25%的利润率推算的话，23年的真实业绩是3.5个亿！其实财报业绩可能更高！
接下来就是要估算曙光数创的PE了，我给的PE至少至少是100倍。理由如下：
1、曙光数创的老爸中军中科曙光的市盈率都有50倍，曙光数创的市盈率比利润率、增长率都低于自己并且市值远大于自己的中科曙光肯定要高很多吧很合理吧！就别说它的兄弟海光信息（都是中科曙光的儿子）的市盈率了（240倍）。
2、浸没液冷服务器的爆发是去年下半年才开始的，长远看渗透率是有望从10%都不到干到100%的！而且还有非常大的存量服务器有更新的需求！这个空间是非常非常大的！所以给到100PE都是有点保守的了！
按照我的推算，曙光数创正常估值应该在350亿以上，折算股价在440元左右！更别说它还有行业龙头的溢价、马上要高送转的预期、目前正处在算力的风口上！后续看到多少都是不以外的！
现在股价才133元，高的时候也才170元，完全有留下来继续博一博的理由！$曙光数创(BJ872808)$ $高澜股份(SZ300499)$ $网宿科技(SZ300017)$