一、营业收入
1、2023年营业收入598.93亿，同比减少4.29%。
毛利率最高的肉制品（肉制品业是公司利润的最主要来源）2023年营业收入264.14亿，同比减少2.85%。
2、屠宰业2023年营业收入309.7亿，同比减少7.45%，屠宰业利润贡献较少。
二、利润构成
可以看到，双汇2023年净利润减少比例大于营收减少比例的重要原因是资产减值损失。
2023年双汇资产减值损失4.88亿，比2022年增加了2.09亿。公司对此的解释是，主要是报告期内对部分冻品库存计提的资产减值损失。
另外，
1）肉鸡产业化产能建设项目2023年亏损2.24亿；
2）生猪养殖产能建设项目2023年亏损0.7亿。
目前这两个项目已经建设完成。
后期如果肉鸡、猪价上涨，公司养殖项目可能反而产生盈利。
三、价值分析
双汇未来的看点：
1、养殖业务：顺周期时不仅可以扭亏为赢，为公司贡献利润。而且公司是我国肉制品的龙头，理论上较其他只做养殖的企业有更强的竞争优势。
2、预制菜领域：公司在商超有强大的渠道和有强大的品牌知名度，希望公司可以在这条赛道上发展起来。
不足之处：
肉制品业（包含双汇火腿肠）是公司利润的主要来源，但近几年营收一直微幅下滑。
目前双汇发展静态市盈率19.59倍。维持行业低景气情况下，静态市盈率16倍以下买入价的判断。