$中国铁建(SH601186)$ 最大的亮点是每股分红0.35元，股价4.77港元，股息率8%。分红相比去年增加了25%。PE不到3倍。营业收入和利润保持稳定，在房地产行业如此低迷下，这个业绩难能可贵。房地产业务利润从37下降到30亿，铁建的房地产业务影响比预期的小。现金流影响有点点大。
中国铁建的投资逻辑是基建订单向大企业集中，中小企业基本拿不到订单了，现在的集中度超过了想象。这就是为什么基建需求下降了那么多，中国铁建中国中铁中国建筑每年订单量不减。中国铁建每年30000亿以上的订单，足以保证未来几年的营业收入。在几家巨头排排坐分果果竞争格局之下，竞争减弱，保持一定的毛利率是大概率的。亏钱的生意，巨头们没必要做，他们也不缺生意做。