汽车行业可否像白色家电保持高ROE 如果你是价值投资者，你对公司的研究最终一定会落在公司ROE上。
如何保持较高的ROE？产业垄断的公司、品牌忠诚度较高，且毛利率较高的公司可以保持高roe，在A，最典型的就是高档品牌白酒；
而进入门槛极低的行业，保持高ROE就会很难，例如中游制造业，例如光伏。
问题1，为什么白色家电可以保持高ROE？
白色家电，应该属于终端制造业。在过去的十几年，美的、格力保持了近20%的高ROE。那么，白色家电的几家寡头，为什么能保持高ROE呢？为什么近十年没有新进入者成功破局？
品牌忠诚度？寡头垄断？新进入者很难形成品牌优势？
我觉得，还是家电行业的产品特点，一个空调，大家不会过分研究他的外形，能耗。只要功能差不多，大家肯定会信赖老牌子，买一个格力，和买一个不知名的品牌，大家肯定愿意多花几十块或者几百块买个格力，挂在墙上后，十年都不会有人在意它的存在。毕竟，这玩意几千块钱而已，whatever
问题2，汽车行业在未来产能出清后，可以像白色家电一样保持高ROE吗？
汽车行业能否像白色家电那样，最终也产生几家寡头形成行业垄断，保持十年甚至二十年的高ROE呢？
如果可以，要依靠品牌忠诚度？还是技术垄断？还是产能优势？
我觉得，如果还从产品特点出发，汽车产品的特点却是个性极强功能也极其复杂，除了动力、底盘、空间，还有智能化、座椅、nvh，甚至还要体现车主的身份特点、性格等等，经济上还有车价的巨大差异，保值率的巨大差异。所以人们对汽车的关注度从购买，到使用，到最后废弃都投入了极大的关注度，而很难有一个产品能满足上述的所有要求。造成了汽车行业的复杂，新进入者也完全有机会破局。毕竟，对于当今的社会，买车还是一笔大支出，十几万几十万，it does matter。
如果按照此种逻辑分析，好像得到一种荒诞的结论：产品越复杂，越不容易盈利。比如比较以下行业的收益率：白酒、牛奶、白电、汽车、飞机的各种企业
希望股友不吝赐教。