哈哈,你是以做企业的心态投资家佳康,我是把它当成养猪了,现在逆周期进场,赚个翻倍太简单了。
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很多朋友关心我,持有家佳康亏损这么多有没有割肉。实际上没有,我还在逆势加仓,包括今天还加了10w股。目前持仓早已超过300w股。我是以持有企业的态度看待家佳康的这笔投资,所以未来也不会频繁发文来说家佳康,只在关键时候讲一讲我的见解。希望对大家有所启发。
$中粮家佳康(01610)$ $牧原股份(SZ002714)$
我是针对这个行业基本面发表的看法,我觉得很可能是L型筑底,底部估计至少1年。有好几个行业现在的预期都不是在中报上,而是年报甚至将来几年的净利大降。
至于A股的对应股票,我当然更不看好,做帐都不规范的市场,炒得那么高不知道透支了多少年的利润。
1. 价格:去年非瘟一头猪2000净利确实历史罕见,不过一头猪200-300还是正常利润。头部企业可以做到一头猪400-500,这也是我的估值基础。
2. 销量:全国一年要吃掉6-7亿头标猪,家佳康去年仅仅出栏200万头,即使做到800万头,市占率不过刚超过1%,不觉得是一个很夸张的数字。你说的这个问题对牧原影响更大。
3. 重估:去除重估是为了可以和同类企业对比,A股猪企都是成本计价,没有重估的。如果A股也重估,牧原上半年就不是赚100亿,估计亏100亿都打不住。
A 价格:大面积猪瘟乃是特发事件,不会经常发生;猪肉是民生消费品,市场竞争激烈,正常情况下没有大幅上涨的理由;
B 销售量:目前经济增长缓慢甚至下滑,百姓收入多年缓增而且人口增速也放缓,猪肉是靠百姓买的,有钱人也不可能吃几倍量的肉,猪肉消费量恐无法大幅增长支持过于理想的出栏增长率预期;本人家庭经济条件尚可,但在猪肉价格暴涨期间我也停止了购买猪肉改吃别的荤菜,我贡献的是负增量,相信不少家庭和我是一样的;
C 净利:上半年猪价处于下跌过程中,均价仍较高故利润尚可,不妨看看年报时下半年还能有多少利润,生物价值重估正是为了体现出这一点,这个重估和商地重估可不一样,是能确实影响利润及资产价值的。