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03.免签效应显现,出境游加速复苏。
出境游方面,日本、泰国、韩国、马来西亚、是热门出境国家。沙特、卡塔尔等一带一路沿线国家订单同比增速较高。截至目前,“五一”上海、厦门出发的国际邮轮已基本售罄,订单商品总销售数据达2019年同期的1.5倍以上。
受益于2024年年初中国与“新马泰”三国达成免签协议,五一假期间曼谷、吉隆坡、普吉、新加坡等地成为最热门的出境游目的地。目前已有73个国家对持普通护照的中国公民个人因私前往实施免签、落地签证政策。同时,航班管家测算3月民航旅客运输量约为5739万人次,同比2019年提升7.3%。免签政策利好下,未来国际客流量加速回归,国内航司国际航线逐渐恢复,2024年中国出境游市场有望回暖。
国内居民出境游渗透空间仍大,伴随一线向二三线延伸。2019年中国出境游规模达到1.55亿人次,总渗透率约11%,横向对比全球约26%仍有较大提升空间。结构上看。以2018年为例,一线城市渗透率接近全球平均水平,二三线分别仅17%、4%。在疫情后的旅游市场增长期,除了被压抑已久的传统市场恢复,收入水平不断增强的下沉市场将有望成为出境游的“新蓝海”。
图:1995-2019年各国出境游渗透率
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04、高消费意愿的年轻群体带动出境游
90后/00后占出境游客群五成,消费意愿更强。2023年一季度,出境游90后人均消费一万元以上的比例为48.5%,仍处高位的机票和酒店价格是导致人均花费上升的原因之一。年轻人近年来旅行消费偏好的变化,也促使他们愿意为更高品质的旅行产品、更深度的体验买单。90后已拥有较强消费能力,00后也逐步走入工作岗位,年轻群体旅游消费能力增强,将带动出境游的更大需求。
综合来说:五一机票预订凸显中长游趋势,宏观经济向好的基本面、收入水平的不断增长保障了出境游的进一步发展,签证服务的不断优化也为出境游发展提供安全环境。整体上看,出境旅游供应链的恢复进程将越来越快,有望推动国际客运航班有序恢复运营。当前旅游相关行业估值处于偏低水平。
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