3.4转债申购：中信转债

$中信银行(SH601998)$ $中信转债(SH113021)$ 

中信转债，2.28盘中价计算，转债转股价值88元左右。发债主体中信银行，公司算是国内较早上市，规模较大的全国性商业银行。国内银行业，早些年基本就是拼拉存款能力，有了存款贷款规模上的去，严格被控制的存贷息差保证了银行的利润，也造成了国内银行早期同质化严重。近年来，较早开始进行战略调整进行差异化发展的银行，现在已经收到了较丰厚的回报，招行作为代表，远超民生中信的估值真实的反应了市场的态度。个人没有长期关注过银行股，银行的财务报表数据也是非常的需要专业能力及长期的跟踪研究，本人不敢妄加评论。但是，此次转债我会考虑参与申购，主要基于以下几个原因。首先，此次参与只是打算在转债上市后赚点小钱，并不打算持有；其次，公司此次转债评级AAA，算是近期的稀缺品；最后，查询同评级的AAA银行转债，截至目前有三家可比，光大、平安、宁波，其中光大溢价率最高11.4%，平安最低10.6%，当日中信转债溢价率13.7%，稍微高估但也有一定的安全垫。此次发债400亿，用于补充资本。中信作为大型银行，银监和央行盯着，资产质量不太会有太大的瑕疵，现在0.8倍的pb还是有一定的保护垫。基于以上分析，此次转债会参与。我说的可能都是错的，各位看官请自我思考。