金徽酒$金徽酒(SH603919)$ 公司在2022年12月出了激励目标，2022年净利润3.8亿，
这个估计是可以完成长的，
联系到它三季报营收增长，但是扣非净利润和净利润都是下滑的，那可能是成本上升和其它地方亏钱了。
四季度疫情严重，它主要在甘肃周边销售，我不确定疫情影响大不大
从他的考核目标看，净利润肯定是完成了，
四季度理论上受疫情影响，白酒消费应该同比下降的。
从它历史的营收看，一季度略多点，其它季度营收差不多，四个季度比较均衡
那为什么在前三季度净利润下滑的情况下，全年为什么净利润可以完成3.8亿，增长17%呢？
一定是四季度加大了渠道促销力度，在渠道里压了比较多的货。
如果2022年完成3.8亿，对应目前股价PE40，历史估值PE37，所以也不算贵。
公司2023年净利润激励目标4.7亿
那么就是要增加0.9亿，需要增加多少营业收入呢？
它的历史净利率16.8%，那么就是要增加5.3亿的营收。
根据公司激励目标2022年营收21亿应该完成了，增长17.4%，
2023年目标营收25亿，而要完成4.7亿净利润，大概需要25—26亿营业才有保证，增长率要达到19—23%。
考虑到2022年四季度压货已经计入2022年度会计利润，
我判断2023年4.7亿的净利润是完不成的。
目前的股价是基于对2023年净利润的预期的，如果完的成，对应2023年估值PE32倍，比均值略低一点
如果完不成，那么就要回归均值PE37甚至一下。
那么我们通过计算可以算出股价33是对应明年PE均值点。
目前股价可能调整后还有上冲动力至33。
我建议：如果有赚，大概在33左右减仓或者清仓。
目前价位不要加仓买入！