回复@地蛋财经说: 老师，低空退潮了，现在设计总院调下来了，还可以买吗？//@地蛋财经说:回复@地蛋财经说:补充一下对国债的看法
短期观点：一定是对远期国债的利空，毕竟我们从十月开始做多30债时没想到会这么凶，30债这么一路狂飙意味着资金对权益资产没有兴趣甚至是避险，而前面我们讲过，银行看啥赚钱啊，靠息差，远端利率和短期利率的利差，短期经济没复苏，银行吃了一肚子存款，这些对于银行经理来说是kpi，对主体来说是负债啊，结果远端利率还下滑了，银行会赔死的，这就是为什么财政部喊话央妈，央妈说要在二级市场公开操作国债，而且这个操作一定不是买入，而是卖出，抑制市场投机行为
而且银行赚钱赚的也不是存贷差，赚的是时间错配，比如存的钱是1/2/3/5/年期，贷出去的都是10/20/30年，资产重配置在长端国债上，我们现在的短端利率下不去，结果长端利率下来了，这会让银行的资产负债表直接上去了，经济不好贷款的人越来越少，银行会赔死的。
再看下外围，美国的gdp的大幅下滑超过50％，通胀率高于预期的3.0％几乎是去年的两倍，而一季度的PCE人均消费支出的物价指数从2.0％飙升到3.7％，这说明啥，美国经济别说软着陆还是硬着陆，这与我们前面讲宏观时的预期几乎一致，压根就着不了路，并且将陷入滞涨衰退中，消费的放缓，家庭储蓄率的下降，和信贷率的飙升，一方面没有降息的理由，一方面经济形成了弧形顶，这么看个人对金融战获胜的信心是大大加强，对人民币国际化信心大大加强。
再一点，小日本汇率跌破156奔着162去了，啥概念，基本上除以20就是我们的状态，大概是7.8左右快到8了，从加息开始日元贬值超过50％，也就是巴菲特去年从日本借的1400亿现在用美金还回去只用700亿，而且这只是国际对冲基金的冰山一角，我们大概推演一下，日元大概到168-170附近，他的整体经济就差不多要炸，对应我们的汇率类似8.5左右，这算是第一个有经济体量的收割对象了。
美国周末又有个小银行倒闭了，好像是费城共和还是啥忘记了，反正不大，其实跟我们的银行很像，随着美元的加息吃了一肚子的负债，短端收益率一开始上扬这些银行都要开始亏损，短端利率没有降下来长端利率又涨上去了，利差缩小，负债端极速上升，大量的银行是面临破产倒闭的，这也是为什么美国每次一降息都伴随着金融危机，基本上刚一降息就能看到某些小银行完蛋了。
但是，今年我对股票市场的看法，机会是跌出来的，绝对不是猛地来个大牛，看下恒生指数，老外是在疯抢人民币计价资产吗？我们没法通过短期判断是投机的资金还是真正的配置资金，甚至从股指期货上来看我都不认为是真正的配置，现阶段这个市场不缺机会不缺题材，空着没必要，但是配置方向个人认为是需要重点研究的，尤其是长期配置方向。
观点还是安全垫行情，黄金是打安全点很好的机会，至于国债，我们尽量还是不与央妈做对，撤一撤减一减重点机会可以关注下做多大宗商品，逻辑下一篇更[机智]