AI这一波走的这么彪悍的原因基本上是占尽天时地利人和：

1、新能源增速边际放缓叠加供应过剩预期，和其他成长性行业利润增速差异减弱，整个市场没有明显景气度优势的行业。且炒了几年审美疲劳、产业逻辑和高频数据从机构到散户的普及度高，预期差减弱。

2、消费行业估值不算便宜，复苏力度也一般。

3、能源等部分周期行业前两年积累较大涨幅，通胀回落背景下基本面预期也不占优。

4、市场是有钱的，但是很多钱不知道往哪投。

5、TMT行业在起涨前处在估值低位、机构低配、底部横盘、无人问津的状态。

6、OpenAI在通用AI领域的突破具有生产力革命的划时代意义，且其从ChatGPT3.5到ChatGPT4再到和各类应用软件的融合再到Plugins的推出，迭代进度和商业模式一再超预期。

7、现阶段国内通用AI大模型的研发进度虽然滞后海外，但对这种生产力革命工具（叠加自主可控背景），各厂商争相大力投入也是完全可以预见的。

8、虽然现阶段通用AI还是没业绩看逻辑的阶段，但未来很多AI相关公司，包括A股的AI相关公司是会出业绩的。比如一些算力相关的公司，要知道现在AI应用的渗透率基本上还接近0，以目前的行业景气度去分析没什么意义，当以后各行各业都被AI赋能后对算力的拉动会达到什么程度?  再比如一些AI+软件，业绩增量逻辑很容易理解，就是靠用户付费率和ARPU提升，不过不能否认这里面一些公司最后不会走出来。

        个人感觉AI行业最大的基本面风险可能来源于监管、伦理，毕竟革命性的工具对社会可能会带来较大的影响， 比如就业市场、数据安全等等。这个需要持续跟踪。

        股价层面的另一个风险就是拥挤度和上涨斜率风险，这种涨速确实吓人。

        部分踏空AI的球友心态肯定是不爽的，我这几天也在外面出差，接下来要少发帖了，避免拉仇恨