| 发布于: | 雪球 | 回复：16 | 喜欢：2 |
我认为新规对慧择是个好机会。良性的发展需要依靠不断增长的市场体量和利润的支撑。费用降低确实影响利润，但是长期险利润比较大，续期也长，慧择绝大部分业务都是这类的，至于市场体量，互联网保险的市场本来就在增长，一个互联网中介龙头肯定是最大的受益者之一。另外它能出那么多定制化产品主导优势是有的，卖的好的恰恰也是这些定制品，把这些优势保持下去慧择是可以吃到红利的。
是的，一个是之前传统保险公司估值低，按价值股甚至烟蒂股估值，而互联网保险估值高，按成长股甚至赛道股估值。所以双方的抗跌性是不一样的。
另一个很重要的原因，也是无数保险股投资者认知不足的：保险股的价值分为存量（内含价值，也就是净资产加存量保单未来利润贴现）和新业务（新业务价值）两块。虽然这两年新业务很惨淡，但存量的利润释放还在贡献利润，内含价值还能维持每年百分之十的增长。请问其他哪个行业的个股，能够让净资产增长百分之十以上且低估值的有多少？而惠择，水滴等保险中介就不一样了，作为销售机构，保单不是自己的，存量保单佣金很少或没有，每年只靠新增。所以存量业务是保险公司的优越性来源，可惜大多数投资者没有理解到或充分意识这一点，眼睛只盯着新业务和保单销售。
$中国平安(SH601318)$ $中国太保(SH601601)$ $新华保险(SH601336)$
所以您的回答里提到的一点是对大V销售有更严格的限制，这个对慧择的2b2c的模式是不是有影响，还是说影响很小，这个是要评估一下的，而且这正是分析的关键点之一
受政策影响现在互联网保险公司的市值普遍回归理性甚至偏低，之前的泡泡也挤出去很多了。经过调整的行业会更健康的发展，互联网头部企业的未来机会很大，长远看来对慧择是有利的。
新政策利好头部险企，同时也利好慧择等头部中介机构。新规提到：“保险公司通过互联网开展费用补偿型医疗保险、失能收入损失保险、医疗意外保险业务，除符合前述基本条件，还需在经营区域内设立省级分公司。或与其他已开设分支机构的保险公司和保险中介机构合作经营，确保销售区域内具备线下服务能力。”对于中小型保险公司，自建渠道太贵了，最省钱的路子就是跟头部中介合作了。