大家有没有想过，万一市场在反弹后和A股07年或纳斯达克2000年一样开始阴跌大熊市，那么面对手上持有或想要抄底的“看起来”很便宜的股票，是否真的能穿越熊市？当年穿越熊市的公司有多少是哪些？思考的核心是估值的锚要定在哪里？牛市启动前的估值作为买入的标志，还是以熊市中的估值作为买入的标志？这个问题一定要想明白，不然就会应了那句老话，老手高手死在抄底上。

虽然现在和07年不同，07年是经济热冷转换带来牛熊，现在是经济一直趋冷，资金搬家和离场带来牛熊；也和纳斯达克科技股泡沫时不同，当时是互联网无盈利模式时代，现在是互联网结合实体的时代，但市场情绪是一样的，特别的，抛开这轮牛市没什么泡沫的便宜大蓝筹，仅考虑小盘股指数，如中小创业板、中证1000等，他们有很高的概率是对应07年成长蓝筹泡沫以及2000年科技股泡沫破灭后的走势。

我的结论是，只有极少部分真正跌出价值的股票值得以投资的角度去抄底，其他的都归结于短线博反弹，大部分小盘股依然没到合理估值，更别提熊市估值，大部分蓝筹股只能说估值合理（还要考虑救市撤退的预期）。当然这句话只针对A股，不针对港股，我认为港股很多股票都是具有长期投资价值了。

之前发过的几张图再拿出来用，分别是：07年某天和15年某天的对应走势（现在看真的是非常对应）以及创业板和纳斯达克的对比。这里很有必要参考推演一下在悲观预期（熊市开启）下行情的演变。即便你是短线抢反弹的投机客，也要考虑何时收手。





提一点，创业板用了2年半从不到600点涨到4000点，纳斯达克同样的涨幅用了6年半，就不提两者公司基本面的差距了，假设是一样的。这足以看到资金杠杆推动的威力，A股此次暴跌速度之快也是合情合理。