这几天在看光伏设备，现在来说一下目前看完的感受和思路。绕口的技术我就不搬运了，大家自己找研报看就行。
1、现在肯定是技术升级的转换期，perc时代结束得会比想象中快。现在确实要关注新技术的渗透。目前路线无非HJT、Topcon、IBC和钙钛矿。
2、设备股一直炒作很厉害，大家需要小心甄别。因为无法证伪，从HJT炒到Topcon，然后又到钙钛矿，每次吵完都是一地鸡毛，但就是没人炒IBC。我简单说一下这四个方向，只说结论，不一定对，供参考。
首先从难度来看，Topcon＜HJT＜IBC，钙钛矿属于下一代技术（非晶硅）。首先要搞明白，量产最重要的是成本和转换效率的结合。目前来看Topcon的扩产规模最大，已经赢得资本的青睐。为什么？因为性价比高，可以在perc上改，量产成本低且工艺相对成熟，效率也有提升。HJT的缺点就是目前成本太高，且是低温工艺，跟现有产线完全不兼容，适合新玩家直接买整线设备去慢慢know-how，投的钱多，但生命周期稍微长点。从设备厂卖点的角度出发，这也算是一个所谓的优势吧。IBC则工艺最难搞，但可以跟Topcon和HJT结合，量产效率更高。在这里贴个图，供大家参考。
3、前几天隆基的振国总公开说了一嘴，大概意思就是这一代电池技术革新，基本就要革到晶硅路线的头儿了，量产效率在26%-27%，再往后就是双结电池，也就是晶硅叠钙钛矿，量产+产品成熟期大概还需要10年左右。所以回过头来思考这一轮光伏电池技术升级，其实核心不是现在买什么设备选什么技术，提高一点效率去替代perc赚快钱，而是你现在选择的技术，有没有考虑到晶硅路线的终极形态。如果这波是晶硅路线的最后一役，那么掌握IBC技术才是王道。因为纯TP和纯HJT工艺，最后都要走上跟IBC结合的道路，甚至有可能被双结电池直接超车。
4、市场为什么不炒作IBC？答案很简单，因为这个工艺会的人不多。或者可以这么说，IBC核心工艺暂时不掌握在单一设备厂手里。这个道理我相信不难理解，这导致了IBC板块没有人气，也没有故事，只能等隆基最后亮底牌，以及爱旭的逐步验证。目前来看，隆基的HPBC进展不错，规划的产能也比较成规模（30GW+），很有可能即将正式公布量产，将对IBC电池设备形成催化剂。
5、隆基的地面技术，选什么？（以下纯属个人猜测）如果上面第3点的逻辑是对的，那么隆基另一个技术路线会选HJT，最终做HBC的路线。因为这是最极致的路线。考虑到隆基此前宣布放弃了Topcon，并且无铟HJT取得进展，所以这个概率还是相对比较大的。但要注意一点，隆基如果选择HJT，那一定是因为IBC，而不是因为HJT。至于HJT的缺点，以及一些工艺比如电镀铜之类的难点，短期如果突破不了，那只能退一步，去另辟蹊径的话，就是去IBC工艺上找结合，提高整体的效率降低整体的度电成本。（如果上述猜测错了，当我没说。）
6、结合以上的思考，Topcon的优点是目前已经被资本选择，尤其晶科带头冲锋，再加上如一道、钧达等一些新玩家的青睐，量产规模会逐渐变大。这是不争的事实，这也是这个板块最近最火热的原因。其实从电池发展路径来看，perc就是改造了上一代BSF电池，Topcon也是可以在perc上改造，因此从行业发展的角度来看，Topcon这个路径是短时间内最直接、性价比最高且相对容易的。缺点就是这个路线不够极致。我们看晶澳、天合、通威其实没有特别大的跟进动作，一方面可能是路线考虑，另一方面可能技术的确不如晶科掌握得靠前（纯属猜测）。不过看通威最新的计划是扩8.5gw的TP，其实规模不算大，显示出了通威的克制。通威手上这么多现金，这么大perc的产能，新技术不规划个上百gw不太科学。
Topcon利好：捷佳伟创、拉普拉斯（连城）、帝尔激光、海目星（已拿到晶科大单）等。
7、不论是IBC还是Topcon，都利好激光设备。都需要用激光技术提升效率，激光设备的价值量和渗透率会随着本次技术革新出现明显增长。CVD行业的竞争格局和弹性没有激光设备好，因为新技术产能的CVD要替代掉perc的一部分价值量，这一点应该也很好理解。
IBC利好：帝尔激光和连城。（也许还有海目星）为什么这里不提捷佳而是连城，长期跟踪隆基的朋友应该懂，就不多说了。
8、HJT有没有价值？有。卖给新玩家，或者定制给IBC玩家。虽然它单GW投资额大，成本高，技术难，但生命周期长。新玩家没有资产包袱，投HJT是一个选择。但对于新玩家来说，关键的问题在于同时掌握HJT和IBC难于登天，HJT买过来投产后，要坚持做到赚钱和掌握IBC工艺两个目标，才能最终走到晶硅电池的终点。这个路径只能等设备厂降本，把HJT的核心难点突破，然后再等IBC工艺扩散，只能说难度很大。但只要你想买，设备厂肯定乐意卖。这点逻辑还是要有的。
HJT利好：迈为股份、金辰股份、京山轻机等。补充：芯碁微装（电镀铜设备）（这里我只说利好设备，我不看好HJT玩家，除非你独家突破HJT的几大难点，并掌握了黑科技。以及很多设备商其实HJT和TP都有布局，比如迈为、金辰之类的，各花入各眼吧。）
9、钙钛矿怎么玩？钙钛矿只能做叠层，这是钙钛矿本身决定的，天生的。目前看最利好的就是TCO玻璃。不过说实话量产还早呢，长期持股肯定巨难受，建议玩钙钛矿莫要当夹头，未来几年的事儿，不好说。或者你真能选对，选到了未来大几年到10年内的王者，拿到底，那也是种本事。钙钛矿也贴个图。
钙钛矿利好：金晶科技、洛阳玻璃等。（研究不多，欢迎提供更多更好的公司来讨论）补充：杰普特（钙钛矿膜切设备）
10、最后学一下券商，咱也推荐一下。具体买什么好，大家自己琢磨。毕竟每个人思路和审美都不太一样。（只涵盖电池设备）