复利一生小伍哥

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回复@栎朴: 当然，也不用较真儿，就是个玩。
我有东阿阿胶博物馆工作人员的微信，有时还买点，比市场价便宜。我家里也一样吃。不过，要把它吹得多好，我觉得是自己给自己加戏了。//@栎朴:回复@复利一生小伍哥:工艺之类，只有传承人心里清楚，我们外人就不论吧。不过，东阿阿胶的品质在阿胶内中...

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回复@栎朴: 水煮驴皮的工艺是徽商搞出来的，胡庆余堂，这是阿胶博物馆里也必须这么承认的。
所以，工艺不是他的，那个年代，他能吹的只能是驴皮，我东阿的驴皮好。
现在驴皮不够了，只好改说水，我阿井的水好。问题是现在水都污染了，你去看看就知道，那水谁敢用？所以，他们自己工作人员...

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回复@栎朴: 东山岛不错，十一月去很棒。去年十二月下旬，北方寒潮，我在那里待了四五天。
多说一句，片仔癀的厂区，一般是不安排参观的。但外国人可以团队去。//@栎朴:回复@闲来一坐s话投资:可以不要等石头的大作了确实，养驴的剥离，有好有坏，当初估计也是困难时期不得已而为之。我一...

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网页链接（我2020年写的东阿阿胶博物馆游记，记录的比较详细，也很风趣，欢迎大家看看）。
我去过，说实在的，对技术、传承，感觉就是扯：
1.工艺上说，是抄袭的，工艺不是王牌。
2.材料上说，以前抄工艺的时候，说自己驴皮好，现在这个事儿吹不了了，...

弘亚数控

2016年末上市，融资两次共9.37亿元（股权融资只有四亿），分红十次共12.25亿元，还是比较优秀的。23年的股息率，可以算5%，很醒目。
近五年年化增速可以给到15%，当下15TTM确实不贵。
但近期涨幅不小，不算低估值。
但说优质吧，又看不明白未来五年、十年的情况。
有点难，再观望...

承德露露

1997年上市，融资两次共4.73亿，分红二十三次共39.33亿。因为时间久远，也不是很划算了。当下股息率大约5%，并不能算很突出。和某些H股，坐地收租股息接近10%相比，质素、性价比差距都很大。
十年框架下业绩翻倍，也就是年化7%，不属于我愿意给估值的范围。
更何况当下还有15TTM，不便宜。...

长春高新

1996年上市，累计融资六次共87.55亿元（其中2019年61.87亿元），派现十六次共37.47亿。其实这个是不过关的，不行哈。
有些耳熟能详的大白马，你看看融资派现，其实就知道并不算很牛B的生意。
过去十年增速非常快，但最近三年增速已经很低了，连10%都无法维持。不过现在10TTM也着实不算贵。...

片仔癀

2003年上市，融资两次共11.18亿，分红二十一次59.15亿，其实不算优秀，毕竟二十年了。当下的股息率也就是1%，不算好。
五年、十年来看，最多给20%的复利增长，到22.5TTM可以进入买入区间。
总体来说，现在的估值还是贵。先放一边，观察。

古井贡酒

1996年上市，融资三次共64.3亿元（其中21年融资50亿），分红二十二次共94.35亿元，其实不算特别优秀。
扣非净利润，2013年5.94亿，2018年16.38亿，2023年44.95亿，增长还是非常迅猛的，但也到不了十年十倍（也就是25%），22.5TTM以下勉强能算是进入买入区间，现在还有空间。先放放。
其实...

浙江鼎力

这是曾经做过的大牛股（但应该是没有卖到疯狂的高位，记不清了），下跌后现在觉得便宜又拿回来的。
2015年上市，融资三次共28.6亿元（第三次是2022年融资15亿），分红十次共13.8亿元，不算好，甚至可以算不好。当下不到2%的股息率，也不算高。
工程机械行业，算是重资产。
定量+线性外...

伟星新材

2010年上市，融资一次共11.39亿元，分红十四次共79.84亿元，不错。当下股息率4%+。
扣非净利润 2013年 3.07亿，2018年9.37亿，2023年12.75亿，近五年的增长已经很差，2024年Q1甚至负增长。
正如巴菲特所说，我们的方法是既有定量的成分、也有定性的成分。早期的巴菲特也是掰着手指头计算，...

迎驾贡酒

2015年上市，融资一次共9.44亿元，分红十次共60.8亿元，不错。
扣非净利润 2013年 4.28亿，2018年7.269亿，2023年22.33亿，增长主要发生在近五年，五年三倍或十年四倍，增长至少可以给到15%，平均给到20%也不为过。
白酒企业，别的都不用看，就看估值就行了。当下22.57TTM，不算贵，快进入...

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致股东信原文选学

网页链接{巴菲特致股东信 1982.2.26}

唐朝投资研习录 1956-1989

1. 做什么？
巴菲特：我不预测股市涨跌或经济波动。我所有的精力都放在寻找被低估的股票上。
2. 有计划，但见步行步，兼
巴菲特：我们对资金的分配比例，事先的确是有计划的。然而实际的资金分配，很大程度上是非常随机的，主要取决于投资机会出现的时间。
3.买入
巴菲特：最...

唐朝 投资研习录

巴菲特三大宝藏：致股东信、股东大会发言、演讲。致股东信是传统宝藏，不过确实存在三个问题：篇幅太长、得找到好的翻译版本、教科书摆在那要有高手带着学。唐朝的《投资研习录》于是扮演了这个角色。
网页链接{投资研习录 1956-1989}

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小资金，要追求低估，大资金，能要求合理价就行了。

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感谢提醒，当天低价买了点，以后就打算吃息拿着了。

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坑太多了，我们做好自己的事，这些事都不要参与。当年东旭也给我抛出橄榄枝，招揽。还是风险厌恶好。

东旭三傻

应该是2016年4月，PPP方兴未艾，东旭集团请发改的专家上门咨询，我和他们一起去了。
东旭集团的总部在北京公主坟西北角那个神马大厦，好像叫华懋。
老板李兆廷往那一坐，下面各部门，连三家上市公司的董事长在东旭集团内部会议上，都不能坐最前面。平心而论，李比较低调也挺nice，对我们还...