怎么投资股票？答案：开户。这虽然是句玩笑话。但对不懂股票、想着通过炒股赚取暴利，今天还在骑自行车，明天就可以换宾利的人来讲，开户其实是件挺危险的事情，奉劝这类人还是远离股市，将自己的能力发挥在更有价值的地方比较好，因为包括我自己在内，已经有无数的人用真枪实弹的血泪教训来为自己的无知买过单了。而对那些致力于建立自己能力圈的朋友来说，大师巴菲特早已给我们指出了方向——ROE>12%（优选连续3到5年）这一标准就可以作为指路的明灯，一路指引着我们在众多的企业里寻找属于自己能力圈的，优秀的企业。
当你找到了这样的企业后，别着急，迈克尔波特五力模型还在等待着我们去筛选。虽然在2012 年 11 月 7 日，由管理学大师迈克尔·波特参与创办的摩立特集团（Monitor Group）因为资不抵债而申请破产保护，但不能就此否定了其理论的实用价值。我们可以通过对一家企业在潜在进入者的威胁、现有竞争对手之间的竞争、替代品的威胁、客户的价格谈判能力、供应商的价格谈判能力等五大维度对该企业进行分析，评估企业的竞争能力，寻找企业的护城河。就像贵州茅台，其产地茅台镇，15.03平方公里的独特地理环境形成了特有的微生物群落，独特的高温制曲与酿造工艺的叠加，又形成了茅台独有的酱香风味，这种地域上与工艺上的不可复制性就构成了抵御潜在进入者和产品被替代的双重壁垒，而像这样的壁垒，茅台还有很多，无形中就构筑起了一条宽大又深不见底的护城河，这是一个能长期发展的优秀企业的先天特质。
（此图来源于互联网）
对于财务来讲，最重要的首先是连续性，如果一个企业干着干着就黄摊儿了，连续性就不存在了，那么基于财务数据的分析就失去了价值。从另一个角度讲，如果一家企业没有了连续性，那也说明他本身行业竞争的能力不强，这也不符合我们所寻找的优秀公司的特点。在我看来，财务的连续性和唐朝老师说的不看新企业，要看至少上市5年以上的企业是一样的，5年可以作为检验一个企业是否有长期经营潜质基本参照，在这个基础上再对其财报进行分析，才有一定的价值，否则就是没有分析价值。当然，不乏有人会说那谁谁谁买了家新企业，一下子就是10涨停板，这种人确实存在，但它绝对属于我能力圈范围外的东西，还是留给有能力的人去赚这钱比较好，我受过伤，胆子小，没能力也没精力赚这块钱，我绝对大方承认。
经历了前面的筛选，能进入我们眼帘的企业实际上已经不多了，在这个基础上，我们就要开始进入用财报来排除企业的阶段了，也就是挖掘唐师所说的，符合三大前提的企业，即利润为真，利润可持续，维持当前盈利能力不需要投入太多资本。什么叫利润为真？拿茅台来讲，我赚的钱都是靠卖酒一瓶一瓶赚来的，不需要太多的借款，不需要变卖资产，不需要拿应收账款来充门面，更不需要通过弄虚作假等手段来提升我的净利润。利润可持续就是说白了就是我卖的东西有人需要，而且这种需要会长期存在，不能被替代，而且想涨想跌自己说的算。维持当前盈利能力不需要投入太多资本的意思是，每年赚的钱不用大头用在维护更新固定资产上面，即便都给股东分红了，也不会对现有经营有影响。只有符合这三大前提的企业，在最终能成为我们这些小股东投资的对象。这里简单粗暴放张图，可以更直观的理解三大前提。
这是贵州茅台2001-2020年资产负债表的部分数据统计，单从现金债务比和企业负债率这两项角度观察，这自带零负债属性赚来的白花花的银子，就足以说明一切了。我们普通投资人所要做的，就是不断寻找类似于这样的企业，伴宿它一同成长，享受市值提升送给我们的财富，感谢市场先生疯狂时送给我们的礼物。