$上证指数(SH000001)$ $沪深300(CSI000300)$ 由于Q1盈利下降，大盘指数年初至今的行情主要靠估值 拉升。截至 4 月 30 日，全 A 的 PE(TTM)估值自 2023 年末的 16.67x 上升至 17.13x。

从行业层面来看，截至 4 月 30 日，年初至今，共有 10 个一级行业收盘价录得上涨。其中，收 盘价涨幅最高的是家用电器行业，累计上涨了 19.63%，其 PE(TTM)上涨了 13.87%，其 EPS 上涨了 5.06%，属于估值盈利双击。类似情况的还有石油石化、通信行业。如图 30 所示。 其次，银行、煤炭、有色金属、交通运输等四个行业则估值上涨、盈利下降，但收盘价上涨。 其中，银行业收盘价上涨了 15.97%，其 PE(TTM)上涨了 18.06%，但其 EPS 下降了 1.77%。 家用电器、石油石化、通信、银行、煤炭、有色金属、交通运输等行业均属于高股息行业，在 一季度红利策略占优的背景下，相关行业估值提升幅度较大，带动指数上涨。 公用事业、汽车、钢铁等行业则属于估值下降、盈利上涨，但收盘价上涨。