“俏江南”的前世今生
自2000年，张兰成立“俏江南”，主打高端精品川菜品牌，凭借其品牌特色、精准定位和高雅环境把生意做的风生水起，并迅速发展壮大，可称之为“餐饮界的LV”，随后在北京陆续开了十几家店，火遍大江南北。到2006年，张兰创办了“兰会所”，将高端又升了一个台阶，也因此，“俏江南”在2008年中标奥运会中餐服务商，为8个场馆提供餐饮服务，使得“俏江南”知名度倍增。
然而，好景不长，2008年国际金融危机爆发，许多行业受到冲击，为了缓解公司资金压力，2008年年底“俏江南”引入顶级私募机构鼎晖资本投资，双方签订了出资协议，鼎晖投资出资2亿元获得了“俏江南”10.53%的股份。但这也正为张兰日后埋下了“祸患”。协议中还有一条被称为“对赌”的条款，即“俏江南”必须在4年内完成上市，否则鼎晖投资有权要求“俏江南”赎回股份并按照20%的年化收益率支付利息。4年20%的复利意味着总利息与本金相同。也就是说4年后如果“俏江南”没有上市，鼎晖有权把10.53%的股份还给“俏江南”并连本带利拿回4亿元。
此后，张兰千方百计地寻求“俏江南”的上市方式，先后在中国证监会以及港股寻求上市，甚至为此更改了自己的国籍，皆以失败告终。也因此，触发了回购机制。因无力回购，张兰不得已低价将股份出售给了欧洲大牌的私募基金CVC，而CVC利用杠杆收购，自己只出了六千万美金，然后借助银行借款以及私募，共计3亿美金收购了“俏江南”。至此，张兰失去了“俏江南”的控制权。
张兰出局的是三个致命点
三条“致命”条款是导火索
鼎辉为“俏江南”设置的对赌条款、领售权条款、清算优先权条款触发了后续的一系列事件，是整个“俏江南”最终易主的导火索。不得不承认，张兰当时过于自信，忽略了公司上市将面临的各种风险，最终未能完成上市，触发了回购机制，导致自己不得不贱卖自己的股份。
CVC的恶意收购策略
正如她自己所说，自己痛失“俏江南”是因为自己不懂金融，签了对自己不利的投资协议。在引入CVC基金时，没有参透协议中的风险，使得CVC在控股“俏江南”之后，就接管了“俏江南”，而自己则被清算出局，又因为CVC指派的管理层不懂经营，导致“俏江南”的业绩大幅下滑。CVC为了弥补自己的损失，在未征得张兰同意的情况下，就计划用俏江南的股权作质押来贷款，并且因为没有履行银行的贷款协议，于是“俏江南”被银行委派保华接管了，最终，CVC基金和张兰都出局了。
没有掌握公司控制权
在出售股份时，张兰轻易地售出了自己的股份，导致CVC接管了公司，而自己则沦为了小股东，没有话语权。作为老牌的投资机构，CVC深知股权收购的风险，设立了一套极其隐蔽的三层架构，将第二层空壳公司的13.8%的股权配售给张兰，却将第三层的全部股权抵押给银行，导致张兰手中的股权实际上已易主他人，没有实际控制权。
