各位读者大大们，欢迎来到萌兔的低风险投资乐园。这里有包括但不限于可转债打新、抢权配债、转股套利、要约套利、基金套利等等福利分享。每个交易日上午10点，萌兔与大家不见不散哦。因为公众号平台更改了推送规则，如果不想错过萌兔的文章，记得读完点一下文末的“在看”，这样每次文章更新时，就会第一时间推送至你的订阅列表里哦。
可转债打新
星宇转债：开盘价为138，溢价率为10%，符合萌兔预期，集合竞价卖出，获利380大洋。
隆利转债：隆利转债开盘价130，创业板转债，开盘溢价率为26%，高于市场溢价率，集合竞价挂单卖出，单签获利300大洋。
同和转债：当前正股转债值仅为93，开盘价为130，炒作情绪浓厚 ，萌兔只赚自己看的懂的钱，先行离场，获利300大洋。
恒逸转债：这个是萌兔当前持有较多的新债，当前正股转债值120，转股溢价率为6.657%，低于市场平均溢价率，先持有，等待合适的机会离场。
侨银转债：11月17日申购，深市股票，百元股票含权仅为4%，不符合短线抢权模式，转债信用评级AA-，六年到期本息合计136.5，位居当前转债市场第二，纯债价为112，债底处于当前市场第一，当前正股转债值94元，预期上市价格128~130，单签获利280~300元。
干货分享
最近信用市场一遍萧条，华晨汽车集团企业债“17华汽05”因公司资金紧张，未能按时兑付债券本息，影响本钢转债大约跌了6元，本钢转债抄底的呼声在市场中此起彼伏，萌兔前期详细说了，本钢是机构投资者的游戏，因为可以扩大杠杆，只要不违约，到期收益率就能跑赢大部分理财产品。
但是市场环境在不断的变化，11月10日永煤控股发布公告称，因流动资金紧张，“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约，涉及本息金额共10.32亿元。永煤控股违约消息公布之后，市场一片哗然，二级市场也掀起巨大波澜，毕竟是AAA级高信用转债。
永煤控股不管是股东层面还是财报方面都很亮眼，首先是地方国资委控股，债券评级高AAA，财务报表帐面现金资产400亿，大家想想是不是很眼熟，和以前的一只大白马很相似。 公司10月20日刚刚发行完10亿中期票据，表示融资渠道畅通，但是其核心易变现资产价值35亿中原银行股权在违约前无偿划转了。当财报分析和信用都已成虚，信用都没有了，再来谈融资就是空话。
市场情绪进一步影响了最为类似的本钢转债。钢铁行业是重资产行业，本钢转债是上市公司通过提高利息来强行发行，作为地方国企，转股价下修受到了太多的限制，使得其看涨期权基本上为0，所以本钢转债实际类似于信用债，信用债市场情绪直接影响了本钢转债的走势。
不过本钢转债与信用债最大的不同在于可转债可以进行转股，当前本钢正股转债值仅为65，转债现价为85，转股溢价率为32%，高于当前市场平均溢价率24%，如果信用债市场持续暴雷，本钢转债还会有调整的空间。
但是本钢转债不会无限制调整，可转债都具有回售条款，在第5个计息年度开始，如果连续30个交易日收盘价低于当期转股价的70%，转债持有者有权以面值100+应计利息（预计为0.5）回售给上市公司。
本钢转债离回售期还有3.63年，回售价为100+0.5，按照5.1%的贴现率计算，回售价值点在100-3.63*5.1=81.487，这个将是本钢转债短期的价值中枢，在信用市场暴雷过后，可以适当关注回售条款带来的底部机会。
操作点评
营口港：周末RCEP的签订，又是一个刷屏级别的消息，RCEP为世界上最大自由贸易协定——《区域全面经济伙伴关系协定》。耗时8年，包括东盟10国、中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰等15个国家，覆盖世界三分之一人口。在贸易保护和单边主义抬头的背景下，表明开放共赢，全球化依然是世界的主流，对港口航运板块形成利好。与此同时，交通运输部党组书记杨传堂在大连港调研时强调：高质量深化区域港口一体化改革。港口航运板块今天闻风高开，带动大连港和营口港高开高走，营口港触及萌兔前期设定的2.80元目标价，先行获利减仓，拉低持仓成本。
重庆燃气：重庆燃气11月14日凌晨公告，在华润资产要约收购期间(10月14日至11月12日)，最终有1126个账户，共计3218.933万股股份接受收购人发出的要约。根据《上海证券交易所股票上市规则》的规定，本次要约收购完成后，公司股权分布发生变化，社会公众股股份比例低于10%，为8.96%，股权分布不具备上市条件。
公司提示，经与主要股东沟通，相关股东拟尽快通过向第三方协议转让部分股权的方式，解决公司股权分布问题，维持上市地位。经向上交所申请，根据上市规则有关规定，公司股票将自11月16日开市起继续停牌，停牌不超过五个交易日。停牌期间，公司将协同各方尽快落实有关安排，保障公司股权分布符合上市条件。
股权转让模式和萌兔前期分析的方式一模一样，要想股权转让成功要么拉升股价，要么低价转让这样接盘方才能获利，后期关注复牌情况。
风险提示
文灿转债：文灿转债于11月13日满足了强赎条款，但是上市公司不行使提前赎回的权利，同时在未来三个月内（即2020年11月14日至2021年2月13日），如公司触发“文灿转债”的赎回条款均不行使“文灿转债”的提前赎回权利。
雅化转债：雅化转债于11月13日收盘满足了强赎条件，虽然上市公司还没有公布是否提前强赎，但是转股溢价率的风险已经释放，会有部分搬砖者入场。
萌兔股票池
50ETF、300ETF、500ETF、伊利股份、恒逸石化、百川转债、鸿达转债、烽火转债、上海银行、新春转债、孚日转债、张行转债、华安转债、湖盐转债、花王转债、大丰转债、营口港、洪城水业、长集转债、靖远煤电、永安行。
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