总结的完美。
单从估值便宜入手,容易放弃对于后续成长和质量的思考。成长才是市场纠正态度重要因素,质量才是发生市场纠正时在概率上的保证。比如过去在很多低估值公司上面犯的错误。而且容易错误的公司单因为估值搞的权重很大,非常被动。这个很常见,损失也很大。主要是机会成本。
同样单因为一个东西贵,不去思考成长也是很容易犯错误。
便宜是把过去的高高的价格和现在的价格体现出来的性价比当作高赔率,而成长是对成长在时间上爆发性的认知,默认发现的成长股没有顶,来获得高赔率的认知。便宜非常需要想卖出问题,成长通常不需要想卖出问题,主要难以克服的是买入问题。
成长并不是抛弃逆向,只是承认市场的短期是十分有效的,在这种有效性上辅助自己对于成长的信息不充分认知。并在整体无效的时候,利用还尚存的一点有效性,辅助捕捉成长。比如此次美股调整,对于SEA、B站体现出的逆向抗跌性,才是我下注的帮助。
成长非常重要,当市场如果整体极其疯狂的时候,可能成长提供的保护也不够了。也是需要注意的。
但是这些趋势老法师,图坏了,跑的比谁都快。长春高新,过去老法师唱多很多,但是跌了,他们从来不搞,这是他们的生存技能。有些老法师,管别人钱,上百亿了,用这个方法,灵动性会下降。因为这个方法的核心就是浅度研究,变量要少,容易理解上头最好。如果深度研究,下跌因为价值加仓,跟这种方法不合,反而丧失了灵动性。
上一轮周期,疫情的时候我通过强势股筛选出了SEA和Bili,估计Zoom和shopify也符合,我都看了。当时原油什么的是很拉胯的。但是Sea和Bili本质上也是庞氏成长,需要破位卖出,其实回过头看原油能看准,赚的更多。所以当下,我已经不敢用强势股筛了,你怎么筛都是AI那些美股强。筛成长和算低估,其实都可以,不是对立的。更不说当时的苹果了,当时担忧的是门店开不了,中国制造不畅,卖不出去货了。合理估值的好公司,其实更稳。20240123。
上一轮周期,疫情的时候我通过强势股筛选出了SEA和Bili,估计Zoom和shopify也符合,我都看了。当时原油什么的是很拉胯的。但是Sea和Bili本质上也是庞氏成长,需要破位卖出,其实回过头看原油能看准,赚的更多。所以当下,我已经不敢用强势股筛了,你怎么筛都是AI那些美股强。筛成长和算低估,其实都可以,不是对立的。更不说当时的苹果了,当时担忧的是门店开不了,中国制造不畅,卖不出去货了。合理估值的好公司,其实更稳。20240123。
成长的表述,有点像王文说的,可持续+有梦想。我理解这也是安全边际的一部分。
经典,深有感触。#估值相关#
太多了博弈论,总想摸别人口袋的钱,一到成功就会路径依赖,还是要专注公司本身
买入便宜的潜意识是认为市场是错的,然而往往是自己错了
学习
懂得太多原来有问题
有点意思
好文章
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