$腾讯控股(00700)$ 首季收入及盈利均胜预期，营收1595亿元人民币，年增6%，高于预期的1588亿元。非国际财务报告准则纯利502.6亿元，年增54%，高于预期的430亿元。
按分部来看，增值服务收入为786亿元，高于预期的779亿元。广告收入为265亿元，高于预期的248亿元。金融科技及企业服务收入为523亿元，低于预期的550亿元。
期内，视频号总用户使用时长同比增长超80%。小程序总用户使用时长同比增长超20%。腾讯视频发布多部热门自制电视剧和动画系列，如《繁花》、《猎冰》及《完美世界第四季》，带动长视频付费会员数同比增长8%至1.16亿。两款本土市场旗舰游戏《王者荣耀》及《和平精英》开始受益于新的商业化节奏和游戏内容设计的提升，在三月的流水实现同比增长。《金铲铲之战》、《穿越火线手游》及《暗区突围》等多款本土市场游戏的流水于本季创下历史新高。
中长线而言，腾讯护城河仍在，毛利率亦见扩张。
凯基证券分析员：谭美琪