个人从今年2月份开始大量收集材料，3月份开始陆续写了大宗商品、出海、医药等个人持股行业的相关长文达60多篇，得到广大投友积极反馈和交流，推荐一些好股票，在此表示感谢。相关文章阅读量达到近3000万次。
从今天开始陆续写 以旧换新 相关设备行业投资机会分析及前面写的行业中个股深度挖掘分析，本文章从整体上介绍以旧换新相关行业及个股。
一、设备更新政策
1、总钢：2024年2月23日，总书记在中央财经委员会第四次会 议上强调，“加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新” 。此后，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案 》在2024年3月1日召开的国务院常务会议上审议通过。
2、各部委：各部委和各地方政府迅速响应，助力政策落地，旨在激发市场活力和消费潜力。
3、各省积极响应，在4月份密集 并制定对应具体的更新政策
二、哪些设备明显，受益这些政策
主要是如下三类设备将显著受益设备更新：
1、使用阶段较长，到了更换周期了，受益于政策支持，得以更新设备。如前期我写长文介绍的工程机械、轨交设备、电力设备中电表，以及油服设备等。
油服设备 ，下阶段写个长文分析投资机会。
2、环保要求较高，自身拥有提质提标需求的设备，有望受政策要求被动更新。如 农机、船舶、化工、煤机 等。
这2年很大投友买了 船舶 相关股票，我虽然去年也持有过，但没有拿住。目前一直持有煤机中 $郑煤机(SH601717)$ 。
农机、船舶、化工 设备，下阶段也会写个长文分析投资机会。
3、通用设备进入库存周期向上阶段，由于设备更新政策加持，需求提升。如机床、注塑机等。
三、民生证券 评估三类设备 产量弹性空间 （供参考）
主要如下产量弹性比较，需要进一步研究验证：
1、挖机，产量增43%。这个我在 工程机械 长文介绍过，主要还是担心房地产。目前4月份来看增速不错的。
2、装载机，产量增63%。这个是没有想到的有这么高，要认真研究了。
3、拖交机，产量增速太好了，相关个股还没有研究到。怪不得 一拖股份 涨这么好。
4、机床，产量增162%，值得深研究了。
5、注塑机，产量增61%。
四、各个行业 产量增速 分析
1、工程机械
截至2022年，国三机型占国内工程机械保有量超半数，但国二及以下机型 仍在国内工程机械保有量中占有21.6%左右，其中国一及以前机型占3.6%，国二机型占18%。且由于国二及以下排放标准相对宽松，其NO2排放占比高达42.9%。
国二以下机型逐步进入淘汰阶段。国二标准机型销售主要集中在2010~2016年，已经进入集中淘汰期，但仍有较多长期服役的情况。以往的排放标准提升都是针对销售和生产端，如果政策加强对使用端的限制，有望大幅提振工程机械销量。
2、装载机弹性最大，挖机次之
（民生证券）假设存量中70%国二及以下产品报废，30%产生更新需求，且这部份更新需求在24-26三年内释放，分品类来看：
1)挖机平均每年需更新3.9万台，约为23年国内销量的43%。
2)装载机平均每年需更新3.6万台，约为23年国内销量的63%。
3)叉车平均每年需更新7.6万台，约为23年国内销量的10%。
注：叉车 主要出海及需求量大，要区分对待，叉车 竟争格局很好的，见我写的工程机械长文
重点关注公司：
1、三一重工
公司主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务，产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、路面 机械。其中，公司2023年混凝土设备为全球第一品牌，挖掘机、大吨位起重机、旋挖钻机、路面成套设备等主导产品已成为中国第一品牌。
机构评估业绩，供参考：预计公司2024-2026年实现 归母净利润分别为70.0/99.3/126.6亿元， 对应PE为21/15/12倍。—————- 24、25、26年增速挺快的，平均35%左右
2、徐工机械
公司主要从事土方机械、起重机械、桩工机械、混凝土机械、路面机械、高空作业机械、矿业机械、环卫机械、农业机械 、应急救援装备和其他工程机械及备件的研发、制造、销售和服务工作。2023年公司产品中，汽车起重机、随车起重机、 压路机等16类主机位居国内行业第一。
机构评估业绩，供参考：预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为65.0/81.8/106.5亿元，对 应PE为15/12/9倍。 24、25、26年增速挺快的，平均25%左右
3、中联重科
公司主要从事工程机械和农业机械的研发、制造、销售和服务，产品包括混凝土机械、工程起重机、建筑起重机等。其 中，公司2023年混凝土机械长臂架泵车、搅拌站市场份额仍稳居行业第一，搅拌车市场份额保持行业第二，工程起重机械市场份额保持行业领先，建筑起重机械销售规模稳居全球第一。
机构评估业绩，供参考：预计公司2024-2026年实现 归母净利润分别为43.2/62.1/80.9亿元，对 应PE为18/13/10倍。 24、25、26年增速挺快的，平均30%左右
4、杭叉集团 —— 见前面工程机械写的长文
5、安徽合力—— 见前面工程机械写的长文
6、柳工—— 见前面工程机械写的长文
二 、拖拉机 —————- 重点关注了
数据显示，中国农业机械行业市场规模由2018年的4286亿元增长至2022年的5611亿元，年均复合增长率达7.0%，呈现上升趋势。 拖拉机在中国农业机械市场中占比一直处于较高地位，2021年拖拉机销售额占整体的33.96%；其次为水稻收割机及玉米收割机，销 售额占比分别为13.82%和10.37%，分别排名第二第三；小麦收割机、水稻插秧机、旋耕机占比分别为5.21%、4.77%、3.62%。
我国拖拉机行业经历从小拖向中大拖升级的趋势，目前保有量约2200万台，我们根据国标时间及每个月的产量数据估算得出，国1标 拖拉机目前保有量尚有460万台，占保有量的21%，国2-4标拖拉机保有量分别是1187/550/48万台，占国内拖拉机保有量的比例分 别是53%/24%/2%。参考大中小拖的额定功率分别不低于73.6/44.2/14.7kw，估算出，国1~4标拖拉机保有量的动力占比分别是 17.0%/49.2%/30.1%/3.6%。
（民生证券）假设国1&2标淘汰比例从10%~100%，分5年淘汰完，则每年淘汰动力装机相比2023年新增动力装机弹性从32%到317%；假设 分3年淘汰国1&2标拖拉机的话，则每年淘汰装机相比2023年新增装机弹性在53%~528%。 ——— 替换量太大了吧！
华创证券研究所副所长、首席宏观分析师张瑜的报告，拖拉机的设备更新空间较大。报告中提到，参照《农业机械报废更新补贴实施方案》，假定使用年限超过13年的拖拉机需要更新，该部分拖拉机大约有464万台，占到2021年保有量的21%。此外，行动方案规划期至2027年，如果假定改造期为4年，那么每年需要更新的拖拉机数量约为116万台，这个数字是2023年国内表观消费量的2.9倍，表明拖拉机的更新弹性也很大。
重点关注公司：
一拖股份：
公司的主营业务为农业机械、动力机械及相关零部件产品研发、制造和销售。主要产品包括轮式拖拉机、履带式拖拉机、 柴油机、零部件。本公司深耕农机行业多年，拥有国内农机行业领先的产品研发和核心关键技术自主创新能力，完整的核心零部件制 造体系，高效的生产组织能力和质量保障能力，以及健全完善的营销渠道和售后服务体系，公司始终保持了拖拉机行业的领先优势。
一拖股份 出海：
1）国产拖拉机出口增长较快，竞争力提高。根据海关总署数据，中国拖拉机出口金额从 2020 年的4.77 亿美元增长到 2023 年的 9.86 亿美元，年复合增长率 27.4%，出口平均单价也从 2020 年的 3658 美元增长到 2023 年的 6709 美元；
（2）公司出海竞争力强，根据公司公告，2023 年公司海外收入 9.8 亿元，同比增长 37.3%，近年来增长较快；根据海关总署数据、公司公告和我们测算，公司海外收入在国内拖拉机出口金额的占有率从 2020 年的 9.9%上升到 2023 年的 14.1%；
（3）出海市场空间广阔，根据 Mordor Intelligence，2023 年全球拖拉机市场空间预计为 789.8 亿美元，公司市占率仅为 2.1%，成长空间较大。
三、轨交
1、受益于轨道交通建设，我国铁路机车、客车、货车数量稳步上升
2000-2021年，我国铁路机车、客车保有量分别由14342、35989辆增长至 2172177572辆，其中电力机车保有量由3516辆增长至13916辆，内燃机车由10826辆下降至7805辆，结构升级明显。2006-2022年，我国 铁路货车保有量由56.67万辆增长至99.7万辆，主要受益于经济发展带来的铁路货运需求。
2、老旧内燃机车加速淘汰
2024年2月 28日，国家铁路局局长表示，我国铁路碳排放主要来源于 内燃机车，目前还有近万台内燃机车承担运输任务，污染重、耗能高、噪音大，淘汰更新势在必行，力争到2027年实现老旧内燃机车基本淘汰。
个股投资建议，见下面的4.24号写的相关文章内容：
1、毛利率 分析：在行业中竟争地位及成本优势
通过上表表格统计分析出：
1）、思维列控、辉煌科技 2只股票 毛利率 特别高，分别为63%，43.6%，主要因这2家主业都是以 通信信号系统 为主的。在行业中地位高，竟争格局好。值得重点投资。
特别是 辉煌科技 近期业绩出来后，在估值如此低的情况，本周引起资金关注及快速涨幅。如本人上周早一点做这个研究，很可能会早一点就建仓了这2只股票了。
2）、毛利率处于上中游主要是设备，其中整车竟争格局是最好，主要参入方是 中国中车。工程 中隧道股份、中国中铁 毛利率很低。
2、增加 净利润同比增长率、市盈率 2个维度，分析哪些股票是值提投资的？
通过 毛利率、净利润同比增长率、市盈率 3个维度综合对比，值提投资股票如下
1、处于第一投资层次： 辉煌科技、威奥股份
2、处于第二投资层次： 思维列控、康尼机电、中国通号、中国中车
这只是分析了23年，以往5年的业绩基本盘，这些股票是否稳健呢？
辉煌科技：
近5年业绩很稳健，特别是24年一季利润8088万。是值得投资，后续再分析其成长性
威奥股份：
21、22年业绩比较差，主要因疫情人员流动少，铁路开支减少。
这个公司股东喜欢减持，是需要注意风险。本周大涨几天，昨天又出了减持公告。
除了2020年外，其它年份业绩还是不错的。需要持续关注其成长性，业绩稳定性没有辉煌科技 好
中国通号：
业绩比较平稳，但这几年没有什么增速，成长性感觉一般了。港股 的中国通号 估值、股息还是不错，加上 中国通号 是有很强竟争力及竟争格局的，是可以长拿股息的。
今年A股、港股 中国通号 都涨不少了，短期是不易买入的，等回调的机会。
中国中车：
近10年业绩很稳健，不管是疫情期，还是现在。成长期也是不足的。
好在估值不贵，有比较好的股息。
3、加上 成长性、估值 综合分析性价比，哪些值得投资呢？
通过上表，增加 后2年净利润增长成长性预测、PE估值 分析，得出如下股票值得投资：
1、思维列控 ：
这只股票几年利润没怎么增速，24、25年能否保持20%左右增速，心里没有底
2、辉煌科技 : (重点关注)
25%左右成长性，估值在12-17之间，是值得投资的 （短期涨有点多）
3、地铁设计：（重点关注）
25%左右成长性，10左右估值，个人是觉得低估，要么近期要补涨，要么存在问题个人没有发现。为什么这么低估这2年都没怎么涨呢？？？
4、中国中车
4、23年到24年现在，这些股票涨跌分析
通过上表分析出：
1、23年业绩好、估值低，24年为止不少股票涨得不错，如 思维列控、辉煌科技（近1周涨起来，说明资金原来还是有偏见的）、中国通号、中国中车、时代新材。
2、估值最低的 时代新材、隧道股份、中国中铁，虽然 成长性不足，但是今年也长得不错，跟今年大的投资环境有很大关系。是值得咱们投资者关注的。
3、地铁设计，根据 业绩、成长性、估值 等综合分析，觉得市场很可能像 辉煌科技 一样存在偏见或没有发现其价值，后续很可能会补涨，特别像 辉煌科技 一样如一季报业绩好了。
综上所述：
综合了 现在业绩、过去5年业绩、将来2年成长性、估值、涨幅 5个维度分析对比，觉得最值得投资股票排名如下：
1、辉煌科技
本周涨了30%左右了。不希望游资 过度炒作，不给咱这样的价值投资者机会。
2、地铁设计
低估、股息不错、涨得少，有补涨空间
这2个主要担心其业绩成长性，如一季报业绩增长15%以上就不错了。今年涨得有些大，短期也不易重仓。思维列控 我昨天是看到大跌2天才买的。
4、稳健的，拿股息的话，在涨幅不大时，是可以投时代新材、隧道股份、中国中铁
思维列控、地铁设计、中国通号、中国中车、隧道股份、中国中铁 这6只股票的股息超过2%。
四、船舶
—————— 晚上输出
五、化工设备
—————— 晚上输出
六、机床
七、注塑机