开往春天的subway

讨论

回复@不明真相的群众: //@不明真相的群众:回复@斯托伯的天空:这玩意本质上是趋势投资，趋势什么时候掉头，谁也说不准。 如果按有效需求理论来分析需求，按房租的“未来现金流折现”来定价，大家早该关门了。 之前反正是趋势投资的人赚得盆满钵满，想不跟上都难。

脚趾头思考

方丈说的用脚趾头思考确实很到位，是最简洁最高效的思维方式，其实是个角度，思考的角度问题，没有正确的角度很难看清真相。其实也是拥有者和消费者角度思考。
从消费者角度思考差异化思考竞争优势，思考产品思考大的行业方向。
从拥有的角度思考生意一目了然。
消费者的角度看到的...

讨论

这份报告大致能说明一些问题，我觉得不仅仅说明了酒鬼的问题。也大致反映了一些区域性的白酒在扩张过程中的高成长的问题。

讨论

报告期内，我国白酒行业继续保持挤压式增长，存量竞争态势加速演进，呈现出市场份额集中化、品牌竞争白热化、价格竞争激烈化、产区发展规模化等特征，行业结构性分化趋势更加明显，持续向优势品牌、优势企业、优势产区集中。2023年，全国白酒规上企业实现销售收入7,563亿元、同比增长9.7%；实现利...

讨论

回复@阿企笔记: 从整体上来讲广告主预算不是不变的，大概率与GDP同步增长的。//@阿企笔记:回复@巴菲特琳:这就是不懂广告行业。。广告主预算是不变的，而与梯媒争夺广告预算的媒介多了去了。。分众如果那么牛，不会到现在还没有超越之前的利润高峰。而洋河品牌是独一无二的，绵柔定位是差异化的，八...

讨论

回复@不明真相的群众: “赌”也可以的，驱动世界前行的东西就是这个东西啊！创新药，创新别的。。。。都是一样哟，都是拿别人的钱去赌，不过“高明”的人排除快，风控好。基金投资业何尝不是如此。
不过，在不懂的人看来可能是赌。对于真正懂的人来说可能不是赌。//@不明真相的群众:回复@烈魂...

讨论

回复@格道: 少喝酒，喝好酒。这图很能说明问题。 查看图片//@格道:洋河股份最近10年，销售收入稳定增长，销量从十年前的21.08万吨到去年16.62万吨，每吨售价从10年前的6.66万到去年19.55万元，价格涨幅还是不错的。以前的年报...

安全的前提下足够的最小发展速度！

【林园谈真正的印钞机】
记者：说到有“印钞机”特点的企业，商超企业也能获得源源不断的现金流，例如新华百货在甘肃当地受到消费者广泛认可，也具有“现金奶牛”的基础，这是您所说的“印钞机”企业吗？林园：这样的不算。我们说的企业不仅要形成垄断，市场需求还要不断扩大。在一个地区中，...

讨论

投资需要的东西真的不多。也不需要看太多书（特别是投资书），太多别的书反而容易把人带到沟里去，如果你没有建立自己的认知很容易被书带到沟里去。如果建立了自己的认知你也不需要太多书。
投资也没什么理论。
投资说白了就是切入到企业家的角度，在具体的生意上理解文化，理解商业模式，...

巴菲特:怎样找到优秀的投资者

转至@大唐炼金师
股东问：
大约10年前，我就成了您的忠实粉丝和热心读者，1999年，我获得了MBA学位，因为我在所有课堂讨论中都引用了你的话，所以我得到了巴菲特的绰号。
我想学的只是如何评估一只股票的价值，以及如何考虑股价，但遗憾的是，我相当失望地发现，我的MBA课程并没有真...

讨论

进入工业化社会以来，已经变成全面过剩型经济，房产过剩，制造能力过剩，股票过剩。
只有极少数好的东西稀缺。
投资就是要集中在这部分核心的稀缺的伟大的生意上，比如。。。。。。
要不就是投新品类新崛起的（但一定要在合适的时间卖出），比如互联网及产业链，比如过去几年的新能源...

讨论

把经营者为什么这么做的逻辑讲清楚了。

讨论

"拥有"的感觉很稀缺很珍贵！假设你“拥有”整个公司投资不用学就会了！观察了这么多年，时刻用“拥有”的角度讨论问题的人好像就只有大道。所以完全get到这个点非常重要！

拥有

巴菲特：
1、我是好的投资者，因为我是好的企业经营者；我是好的企业经营者，因为我是好的投
资者。
2、在投资的时候，我把自己看成是企业分析师－－而不是市场分析师，也不是宏观经济
分析师，更不是证券分析师。
这两段话看起来容易，真的在实践中融为一体还是比较...

讨论

感觉自己这两年好像停滞，没什么进步了。雪球作为一个整体，维度分层似乎也很清晰，也基本上就是这样了，大家的目光又都聚焦在少数人与公司上。
缺少企业家的视角和思维及信源，当然这个本来就稀缺，需要自己先有！
破圈似乎有点难，但短期好像又没有什么好办法。平常的一天又一天！

讨论

$建业新生活(09983)$ $中原建业(09982)$ 两家都发不出年报了。资金防火墙被穿透的可能性很大了。这时非企业力量所能控了，老胡的一世。。。。。

讨论

回复@开往春天的subway: 觉得还是老巴说的更精辟，背后其实就是长期主义（正确的事）！用长期视角确实很清晰！
1.时间是好生意的朋友，烂生意的敌人。如果长期持有一个烂生意，就算买得再便宜，最后也只能取得很烂的收益。如果长期持有好生意，就算买得贵了一些，只要长期持有，还是会取得出色...

讨论

（对伟大公司而言，所谓的“安全边际"，可以理解为是对"确定性"的一种折价。一个成熟（laohua）的投资者，对确定性给出的会是溢价，而不是折价（anquanbianji）。而选择不确定性的投资者，一切他所理解的所谓"折价"本身都已经是溢价了，因此并无什么安全边际可言。烟屁股会有...