$天奇股份(SZ002009)$ [DB电新]强call天奇股份，与优必选合资人形机器人，率先落地比亚迪工厂场景（优必选的总成商）-20230829（底部第一根阳线，位置低远期空间大）
事件：公司与优必选科技签署《合资成立公司合作协议》，双方拟共同设立合资公司，
专注于汽车领域应用的人形机器人的研发、制造及整体解决方案。合资公司注册资本为
10,000 万元。真金白银落地，量产在即，产业化趋势明显。
双方优势互补，准备量产应用。比亚迪反馈人形机器人试用效果不错，预计今年10-11月会下第一批订单，预期比亚迪总订单需求在万台级。优必选擅长人形机器人软件和算法等；天奇股份擅长制造降本端，负责硬件制造，总成和降本。目前合资公司计划先把产能搞到1万台，尽快通过量产实现降本。目前单台价格将近70万元，计划降本到20万元以内，届时产业链会有大爆发。
应用场景多元化，打造国内第一人形机器人。合资公司在比亚迪车间率先实现了人形机器人的场景落地，并且未来会复刻到奇瑞、蔚来等场景。公司也有布局医疗、康养、消费端等场景，未来行业的发展空间较大。优必选成立了10年了，积累了充足的人形机器人研发经验，广泛应用在央视、进博会等公开场景，目前属于国产第一梯队。
天奇总成人形机器人，核心部件逐步自制。天奇负责总成，类似T链的三花和拓普的角色，前期一些零部件还是需要外购的，后续会提高自制率降低成本。天奇之前做了物流机器人，目前合资公司已经具备了电机、伺服、驱动器、物流机器人的执行器等产品制造能力，其他部件还需持续学习。
2024年wind一致预测公司的盈利在5亿元左右，保守一点按照4亿元10PE的话，主业价值40亿元。人形机器人业务远期可达10万台+/年，天奇在制造端单台价值量15万元，给予5%的净利率颗贡献7.5亿元的制造端利润；然后销售端由于持股22%的合资公司股权还会获得一部分额外的利润，假设给予20倍PE，机器人业务市值可达150亿元。公司远期市值有望达到200亿元。