看了下梁大师和李蓓总的文章，和我之前一直提的理由不谋而合，但是做空和唱空不太一样，唱空和唱多一样，时间拉长总归能正确一次，做空要承受的压力会大很多，因为你不知道这种看似错误的疯狂会持续多久，所以只能通过自己的做空仓位调整来到达自己所能看到的终局。今天不打算蹭小微股的热度了，打算简单聊聊黄金。
黄金和国债股票有些许不同，他所处国际大市场，定价是多维度的。外盘黄金和大饼逻辑相似度很高，都是美元降息的受益者，也是战争的受益者。黄金的定价我研究了一段时间，从十年的维度去看，大概等于货币发行量减去GDP和汇率升值，如果当年有大规模战争，那在这基础上加10%-15%，如果没有就在这基础上减少5-10%。我一直认为我们现阶段是90年的日本，日本这几十年里，债券表现最优，其次是以日元计价的黄金，债券不用说，是因为降息的直接利好，日本的零利率让日本债券是最直接的受益者，而日元计价的黄金从90年代开始涨幅就领先于comex黄金和沪金，因为这段时间日本产业外移，货币更多流向中国实体，日本本身过了资产升值周期，资产无法消化货币，所以货币去了黄金。当时日本还是处于和平年代，如果加入战争因素，也许黄金收益能反超债券。战争也分胜方和败方，上一轮冷战，70-80年黄金涨幅20倍，胜利方comex黄金跌了50%，败方苏联黄金一年涨幅千倍。以史为鉴，应该大部分人看到这里都能明白我为什么实盘重仓三十年国债和黄金。
前几天老美咬牙给出了很好的cpi数据，但是零售数据一塌糊涂，我当时就说了除非小银行集体暴雷，否则美国那边就是告诉你不想降息，拉爆非美元资产，但是出我意料之外的事情是，我国这边居然选择了提前降息保地产，所以我认为在目前阶段，内盘的沪金比外盘的comex黄金投资确定性更高，在大饼等新兴电子黄金兴起的西方，加上降息的再次延后，我对于外盘黄金的态度是中立的，但是对于内盘沪金来说，我看好，首先是节前美国增加乌克兰和tw军费，以及tw渔船的事情一直没有发酵，其次我们这边由于资本管制，群众对于衰退期的投资选择几乎没有，节假日我发现只有低价商品以及金店的生意是好的。这也能解释为什么内盘黄金一直比外盘贵，在香港深圳人肉搬运了那么久还是没法消除折溢价。
讲完了，如果你有不同意见，欢迎礼貌留言，如果你很生气觉得我错了，那一定是你对。那如果你很生气还要留言攻击我，那我肯定拉黑你。
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