$中信证券(SH600030)$ $海通证券(SH600837)$ 关于近期大家关注度比较高的“新九条”和“$中核钛白(SZ002145)$ 立案事件”，我统一做个分析，仅供参考：立案是发生在3月中旬前后，而中信的股价从3月中旬便开始持续回调，市场早已充分消化本次利空，已经充分反映在股价上，下周开盘受情绪情绪预计会惯性低开，但下跌空间有限，本次利空对基本面几乎无影响（200亿债券获批也能看出上面的态度），因此不必过分解读，反而给大家一个合适的抄底机会，中信这个位置PB接近1倍，估值几乎是10年最低分位点，性价比凸显。此外，关于最新的九条，这是顶层设计纲领，需要得到重视，中长期看，这是利好我国资本市场以及头部券商和基金等机构，本次九条的核心是强监管，目的是让资本市场健康，现在打好基础，为中长期的繁荣定调，至于IPO门槛提高等看似利空的消息，其实影响不大，我们管理层的眼光更远，目标是追逐海外顶级投行，参考摩根士丹利和高盛，虽然叫投行，但核心业务从来都不是投行业务，核心业务均为资产管理、自营和利息收入（三者占比高达66%），因此，对于中信而言，自营收入实力第一，占比在逐年提升，资产管理依托华夏基金和新设的资产管理子公司，随着我国二级市场逐步健康发展，居民财富结构的转型，未来可期，而利息收入亦可稳定发挥，未来随着资本规模的上升，继续领跑国内券商并追逐国际顶级投行的步伐。