(2)易方达增强回报A
这是一只目前为数极少的一级债基,它的股票持仓并非是从二级市场上买的,而是通过定增、可转债转股等方式获得的,因此,其股票类持仓,也就有高度的稳定性,以蓝筹股为主。
王晓晨团队管理易方达增强回报已有8年时间,王晓晨目前任易方达固定收益投资部副总经理。
易方达增强回报,是这些年来,表现最好的债券基金之一,除了去年排名一般之外,每年排名都在优秀与良好之列。
自成立以来,易方达增强回报最大回撤6.93%,收益率159.95%,复合年化收益率为8.84%。
同样,我也阅读了易方达增强回报近年所有的公告,王晓晨团队的整体投资策略,也符合我自己的投资理念,因此,我选择配置这只债券基金。
(3)招商产业债A
招商基金是银行系基金,基金规模位居国内前十,招商产业债A的基金经理马龙,也是招商基金固定收益投资部副总监。
马龙管理这只基金已经四年有余,这四年也是债市大动荡的四年,招商产业债A都取得了很不错的收益,它是我目前见到的最优秀的纯债基金。
唯一的瑕疵是,这只基金短期赎回费率较高,但我们做好了长期持有的打算,这部分是我们债券类资产的底仓。
3、历史业绩回测
这四只基金中,成立时间最短的是招商产业债,它成立于2012年3月,因此,我们对本组合收益率进行回测,也只能从2012年3月开始。
过去的7年中,上证50有一半的时间处于熊市,一半时间处于牛市,债市的牛熊周期,也经历了好几轮。这也意味着,我们的回测数据,对于未来的收益率,是有较高参考价值的。
经回测,本组合过去7年的年化收益率为10.74%,最大回撤15.56%,出现在2015年第二波股灾期间。
这也在一定程度上保证了,无论未来牛市来不来,「小鳄鱼配置组合」都有把握实现长期年化至少10%的收益目标。
回测数据,整体符合我的预期,至于股灾期间的回撤,我相信,将来即使发生股灾,我们应该也可以从容应对,股灾前是有非常多征兆的。
在2015年的股灾和2016年的熔断中,我自己因为持有分级A和广发创业板看跌子份额,不仅没有太大回撤,还有不少正收益。其中,分级A为我当年,贡献了超过30%的全仓收益
作者:沈潜
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来源:雪球
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