| 发布于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：10 | 喜欢：0 |
$歌力思(SH603808)$ 机构抛弃歌力思的重要原因是，随着公司新开店规模增加，营收规模持续增加，但利润率却在原地踏步，甚至是下滑，净利率可以用很差来形容，这哪里像是一个中高端服装品牌的上市公司的净利率水平，简直就是一般服装企业的净利率水平，你让机构怎么不失望？如果这个势头下去，就算歌力思开3000家店又怎么样？依然还是赚不了几个钱。
公司在新开店扩张过程中，成本费用管控能力，可以用极差来形容，这样下去，这个公司就没有一点价值咯，这个公司高管还自我感觉良好，也是服了它，多少年过去了，还是老样子。。。。
开店对去年疫情中的净利率影响比较大，但今年放开了国内运营利润水平是明显恢复的，看了好几家的研报有写，只看国内净利润基本已经回到21年水平了。今年整体的净利率低是因为海外拖累太大了，今年海外是亏损的，严重拉低了整体利润率。
三季度体现利润减少，这是因为欧洲形势太差，还有投资收益单季度久少了一千多万，这两个因素是需要单独考虑的
最近两个月的市场比较极端，机构在疫情最惨的时候都没有甩货，现在的决策就一定是由于基本面吗[困]。
在观察2个季度，看看净利率能不能跟上来，