应雪球@今日话题 之邀，同时我也很乐意参加这一期的#老司基硬核测评# 活动，所以我们今天就来分析一下目前市场上的主流消费行业基金，以便于未来我们投资该行业时心里有个数。在文末，我也会简要说下目前消费行业的投资策略。
在这一期中今日话题一共列出了6只消费类基金，三只指数类三只主动基金类。我对它们的基本情况做了一个简单的汇总，如下图所示：
从图中我们可以看出，消费行业作为长期高ROE行业，这6只基金的总收益和年化收益确实厉害，如果我们的投资目标是年化收益超10%的话，那么长期持有消费行业基金就能获得远超目标的回报率，我们也可以浅显地看出，主动基金长期来说确实比指数基金收益要好很多。同时，这6只基金的回撤率无疑也很大，特别是汇添富和华安这两只主动基金，最大回撤都超过50%了。而事实上，这六只基金都经历了15年9月份后的股灾，从最大回撤这一点来说，主动基金确实打了个负分，这可能也就是高收益背后的高波动吧。
综合来说，从收益方面考虑，主动基金比指数基金要好太多，然而从最大回撤角度看，主动基金的最大回撤却引人深思。但是从总体而言，对于消费行业，购买主动基金要比指数基金要好不少。
为了更细地验证我的猜想，我将这6只基金放在同一时间维度即2016年1月（因为2016年1月份有熔断，且6年的时间要比5年更精确）开始比较各自的收益与回撤情况，结果如下图所示：
从图中我们确实可以看到，如果抛开消费中细分的白酒行业不谈的话，主动基金的收益是比指数基金要好一些的，特别是华安安信。而从最大回撤看，主动基金也确实比指数基金要小一些。算是符合我最初的猜想，在消费行业，主动基金确实要比指数基金好些，这么说来，我们多付些管理费还是值得的。
文末我们来谈谈消费行业目前的投资策略。
以申万食品饮料为例，目前指数的市盈率为39.22，占历史百分位83.55%，即历史上只有约17%的时间估值比现在要高，可以说，目前消费的估值不便宜。我们将指数进行回测的话，发现按目前的点位进行投资，胜率只有58%，平均买入并持有一年收益率是9%。这个收益率算是可以接受，然而，目前A股整体由于持续的调整已然有很好的投资机会了，从性价比角度看，不太建议在当下持有太多消费行业基金。