晶科24Q1交流要点
(1) 24Q1经营情况：公司出货29GW，其中组件19.99GW，同比增长51.19%。公司实现营收230.84亿元，归母净利润11.76亿元，扣非归母1.91亿。Q1欧洲美国出货占比25%左右。
(2) Q2及下半年展望：Q2出货预计环比增加20%，Q2及下半年成本端会改善，欧洲美国市场占比提升，盈利会有所改善。全年预计中国出货35%左右，欧洲美国出货30%，分布式出货占比30-40%。
(3) 订单覆盖情况：全年订单签了70%，Q2Q3这个区间会集中交付。
(4) 美国市场：美国和东南亚产能共12GW，其中美国组件2GW预计Q1-Q2落地。Q1美国出货占比8%，全年出货预计8-10GW，占比接近10%。当前新签订单价格25-30+美分，有缓慢下降趋势。
(5) 中东市场：今年我们在中东的市场份额30-40%，中东出货比例8-10%。
(6) 山西大基地事故情况：二期会持续推进，Q3爬产Q4满产。一期受影响的是切片和电池产能，有1-2个季度的影响，产量会有3-5GW的影响。我们会把其他几大基地的N型产能升级成矩形片，外部影响很小。山西大基地一体化成本有5分优势。
(7) Q1减值和资产处置：计提了1.5亿的存货减值，产能做升级换代，部分零部件损失4900万。
(8) 财务情况：预计今年年底资产负债率不到73%，下半年财务费用会有比较显著的下降，短期债务会进一步下降，政府明股实债的债务会剔除，长期债务会以项目贷款进行替代。
$晶科能源(SH688223)$ $晶澳科技(SZ002459)$ $天合光能(SH688599)$