今天上午，就近期最热的基金操控处罚案例，朋友们讨论很热闹
简单回顾事件：
5月15日，证监会发布的最新行政处罚决定书显示，张明因在2021年1月1日至2022年12月31日期间控制使用“郭某”等账户市场操纵国富恒利债券等31只LOF基金产品，被立案调查、审理，被没收违法所得153.59万元，并处以307.18万元罚款。
从作案手法看，张明主要是利用资金优势进行连续买卖，在自己控制的账户间进行证券交易，他的操纵行为导致31只LOF基金二级市场价格涨幅异常，与同期产品净值涨幅偏离度较高。
我的观点
操纵市场处罚并不重 只是企业造假处罚太轻
作者：京市评论
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05-18 11:51
多说一句。我认为目前的退市政策并没有惩罚造假者，保护投资者。反而在惩罚投资者。要真正保护投资者，也不难。
1、禁止实控人及亲属、高管质押、转融通，或者其他任何手段的变相卖公司，要卖公司直接转让，让能干，想干的人来控股。一旦立案调查，即全部冻结，造假、挪用确定，就作为以后补偿投资者的来源。这些人都是企业实际操盘人，质押股权干什么？公司搞好了，赚分红，赚差价，公司不好了，反正都质押出去钱拿跑了，你们去平仓吧，公司已经跟他没关系了。合着只要上市，公司好坏他都发财，这是发展证券市场的目的吗？具体看看他们为啥质押：（1）改善生活？靠分红不好么？分不分红不是他们说了算么；卖股权不行么？炒上去你卖啊，跌下来还能增持，股民还表扬你。（2）发展其他业务：人的精力是有限的，搞那么多业务，还是好好权衡下哪个更重要吧。其他业务真好的话，也不愁找不着外部投资人，金融机构来投资、贷款。质押上市公司股权，其实就是变相的上市公司股东支持你发展其他业务。股民买的是上市公司，不是支持你外部搞业务去的。（3）支持上市公司发展，上市公司好，用不着你这么支持，发债、贷款很容易。上市公司不好，你还是赶紧转让让别人来吧。当然这还是把他们当人的情况，更多的情况怕就是诈骗想跑路把。
2、取消造假、实控人挪用退市。企业经营能力差是企业没资格留在资本市场。跌破特定价格和市值是投资人的选择，这两个还可以理解。造假、实控人挪用凭什么退市？惩罚的谁？再结合股权可以质押，他们老早套现了，那么很明显是惩罚二级市场投资人。造假、挪用是实控人、高管诈骗，二级市场投资人参与诈骗了么？结果让二级市场投资人资产归零。这是什么制度？如果造假结果是达不到留在资本市场的条件，该退就退。有些明明还是有实际业务的企业，就因为造假、挪用退市了，合适么？他们造假、挪用，那么禁止他们变相卖公司，冻结他们的股权拍卖，有实际业务的自然有人来接，卖的钱补偿二级市场投资者。这样企业盘活了，犯罪者得到了惩罚，二级市场投资者得到了补偿，这才是合理的制度。
3、制度就是给出预期。有了预期，参与者就能调整自己的策略。禁止了上市公司股权质押，需要融资的自然就会按照没有质押的方式来生存。现在是资金不肯投资，少了个上市公司质押融资，也根本不会影响整个市场的融资规模。而好处显而易见，让投资者补偿有了根基，否则，干坏事的有各种办法逃避补偿，人抓了又怎样，他没钱，怎么补偿投资人？
05-18 11:29
企业处罚太轻，操纵和内幕还好，其实这个操纵金额都可以入刑了
05-18 10:57
总原则还是保护企业。这只是这个原则下的实操而已。因为他们认为集体有用，好控制；个体没用，净捣乱。
05-18 14:19
照抄美国的就行，重罚重判，赔偿投资者，提成重奖举报者
05-18 14:24
对个人处罚这么重，估计会祸及家庭了。应该重罚企业。
05-18 12:07
这是小小虾米