饲料销量普遍下降20-40%。这个是个别事件还是普遍存在？我思考了一下，认为可信度还是挺高的。
佐证：
1）按照文中内容，10月后饲料旺季不旺，销量开始下滑，到了一季度饲料普遍下降20-40%，这个究竟是局部的点，还是普遍现象？我从原粮价格里找到了些答案，玉米，豆粕自从去年10月中下旬开始一直下跌，跌幅高达20-30%。显然需求端明显出现空档的断崖式减少。不然原粮价格一个月如何能够下跌10%以上，2-3个就能下跌20-30%。这是其一。
2）牧原一季度出栏系数比正常时期要低1-2。由11-12这个区间下降至9-10，完全成本阶段性大幅上升1元以上，从14.7元-15.8元。牧原的主场区河南产能占比30+%，大多数产能皆在北方。侧面说明北方疫病要比2021年，2022年严重，这是其二。
3）三月份猪仔价格暴涨，且并非有价无市的空挂价格，牧原三月份猪仔销售47.5万头，价格500-600元，头均盈利200-300元，种猪销售也开始提量，这侧面也说明了市场确实有一定的缺口，这里除了部分中小散养户购买，其中不乏规模厂及资金较高的大集团购买猪仔。这是其三。
4）受冬季疫病影响比较严重的，损失较大的通常应当是猪仔及保育猪，也就是不大不小的猪，这些猪基本上会在5-7月内形成出栏，若冬季北方疫病超预期，那么理论上最迟5月市场吗生猪猪价格就会出现较大幅度上涨。这个验证时间点不会远。
5）如果北方冬季疫病严重，那么夏季南方疫病也大概率会挺不乐观，要是这样，感觉猪价的景气时间还可以相对乐观点。
但还是那个原则，猪价不可预测，周期也不可预测，谈谈供给端的一些变化，相互佐证一下材料。
另外今年可能跟2022年有所不同。2022年的时候，能繁母猪的去化随着猪价开始上升便逆转下降开始增长，猪价上涨到了7-10月能繁基本又到了高点。而今年呢，我们假设未来半年甚至更长时间，猪价一路上涨，能繁母猪的规模很可能还是没有太大波动。这是因为头部企业产能扩张时间所处的时间节点不一样了，2022年时，大部分猪企仍然处于扩张或恢复产能初期，例如，牧原，傲农，温氏，唐人神，新五丰等等…它们仍有不少融资能力及现金流。因此，头部企业总的而言还能增产，到了今年，即将出炉的一季报就会看到大多数猪企不是躺在ICU就是少条胳膊断条腿的，基本动弹不得，当然还有扩张的比较慢的“黄雀”——神农。大伙都命悬一线，也只剩下它做“错位周期”的事情，不过它的扩张比例在大趋势产能减产背景下根本不值一提，也算特例了。所以今年猪价哪怕再涨1-2年（成本线上），头部猪企仍然摆脱不了债务风险，也没办法增产，当然除非又来一轮超级猪周期一年以上高猪价景气周期，那就另说了。
现在的猪板块分化很大，其核心逻辑演绎的其实并非猪猪周期，而是企业自身的经营周期，各家都不一样，有破产的，有尚未破产出现经营风险的，有成长的，有恢复的，有困境重生的，同样是猪，可确是不同的逻辑。还是那句猪板块是最容易踩雷的，也是地雷高发区，其程度不亚于地产，一不小心就摊上，重滔正邦，傲农，天邦的覆辙…
各自珍重吧！
