节前节后几天猪价感觉像养猪行业的世界末日了，今天一看，猪粮比已经跌破4：1了。
现在行业平均养殖成本17-18元。中等产能养殖成本16-17元。行业大概每头猪出栏平均亏损770-840元。头均亏损率达40%。历史上最大的亏损率也没超过30%，也就25%左右，像2018年还是短暂的跌穿10元就反转了。
养殖户，小厂经历了5月以来5个月的猪价暴跌，从心里上和情感意愿上都寄望中秋国庆双节猪价反弹然后把存栏清除这种期待。现在双节基本过了，猪价却更加让养殖户恐惧，于是乎，临近中秋就逐步绝望了，国庆前后更是演绎到了恐慌极点。抖音，快手等媒体平台可见，很多养殖户都欲哭无泪，纷纷采取清栏和减母措施了，过去金贵的猪仔也遭遇弃养之地，后续估计也会饿死情况出现吧。现在从各方面信息和数据都在反映一个事情，就是能繁母猪进入高速减少阶段，而且9月中后是呈加速度的。实际上能繁母猪的减少从严格上去看5月份就开始进入减少阶段，只是大量的规模猪企在4-7月淘汰低效母猪的同时后备也在转正，大规模猪企从猪价跌出20元开始就开始控制能繁母猪总量维持在相对区间，而后备母猪经过5个月的转正实际上也是锐减的，现在的情况是正规军能繁开始加速下滑，后备可补充军队越来越少。养殖户，小规模厂卖母猪那是最后一步，也是迫不得已的举措，现在养一头大猪亏损40%的本金，自产猪仔100来块还是有价无市的，亏损50%。按6批次一个小周期，4-9月5批猪，每批平均亏损率25%以上，出完5批猪，总本金亏损25%以上，10月这批猪是催命猪，单批次亏掉40%，半个年度亏掉约30%。半年度行业销售金额约6000亿，亏损率30%，大概就1800亿。一轮母猪周期过去猪价由30元直接杀到10.8元。亏损面积全覆盖，总失血30%。那么后续理论上在没有新增融资资金可亏损情况下，理论上后续产能就得减少30%，实际上除了大型猪企能维持目前产能，中小猪企和散养户产能去化会更严重，我认为经历这5个月的亏损，对产业的打击和亏损程度相当于过去周期底2批母猪产能的大周期亏损情况，也就是目前的亏损相当于整个社会养殖户连续经历2个周期底亏损的严重程度。
这种猪价杀跌速度和力度前所未有，高层政策7月以来连续传递维稳信号，现在的救猪市类似2015年的救股市，出台政策，安抚心态，但该跌的还得跌，该亏损的还得亏损，不清理一批杠杆资金，不爆仓一部分高位加仓的资金，风险不会完全释放。
这是能繁母猪和行业养殖亏损率的一个情况，现在看基本可以确定明年周期拐点是确立的。主要有2点，年底猪价基本不可能反弹至行业成本线以上了（出栏量仍在高位，淘母仍在进行，冻肉储备量大，疫情导致的餐饮消费仍旧低迷等）由此，能繁母猪继续减少，即便猪价11月反弹也不会影响能繁淘汰趋势。至年底，猪价假设由于冬季低猪价需求加大反弹至15元或以上，猪仔价格可能会见底开始拐头反弹，则能繁母猪下降速度趋缓，但行业成本线下能繁不会停止减少。按照目前各方面情况看，9月能繁母猪数量减少会在1.2-1.4%这个幅度，10月单月很可能就会接近2%（根据涌益，卓创等数据大致判断）。进入10月后，淘母速度加快已经形成必然性，前几个月已经亏掉30%本金，以后每个月出栏一批猪还得亏损总本金5%以上。中小散养户，养殖厂基本上到了山穷水尽的境地。之前谈过，目前的情况，在亏损程度如此之大的情况下，即便有政策性资金支持，中小猪企也不敢借贷，猪价不拐头，资金不会重新入场，由此，猪价一路跌，产能一路清理出局是多个周期以来的规律。人亏绝，猪杀光，这是周期底的穷途末路，一刀子下去，满清灭亡了（民国来了）周期也就反转了。
根据现在情况看，10-12月能繁母猪的下降会远超预期，单个季度会超过200万以上，目前预计明年二季度季节性低点后大致上在4000万这个幅度（这些都是拍脑袋预测，不一定准）。但基本可以确定明年中猪价价格会反转，明年3，4季度能繁会重回上升，由此新一轮较弱的猪周期会启动（猪价反弹力度会相对小）。当然回到行业成本区以上运行是明年下半年大概率的事情了，至于新周期猪价有多高，也不好预测，总体上我个人认为力度不会大。成本低的盈利会较高，成本高的仍然命悬一线。以上，是国庆猪价极端行情后对猪周期波动的重新定义。仅参考，很可能后续被市场打脸。
股价上的买点，实际上我个人认为会有两个较好的买点，当然，第一买点就是能繁数据见顶回落，这已然成为过去式。第二买点是明年二季度产能大释放出现的猪价季节性低点带动的情绪低潮，股价很可能会受到猪价大跌的影响，从而出现大级别的买点（理论上效率会更好）。但也只是理论。实际情况我个人偏向7-8月的股价低点明年很难出现，即便明年可能回落，低点也应该会比目前底部区域要高。所以长线投资者从买入角度思考则不必择时，随意，但当下买，必须首选牧原股份，这是最稳健，最确定的标的。但假如明年买，择可选其它猪企，为什么呢？因为有些猪企很可能熬不到明年就会被St掉（一点猜测），目前这猪价消耗的现金流就是吸血魔鬼，很多上市猪企在猪价持续长时间低迷的情况下资金链会出现问题。但假如熬得过黑暗，那么未来周期弹性可能会比牧原大（这也是一点不靠谱猜测）。我个人偏向明年季节性低点买入的话会选择中粮或者新希望。
我个人在猪圈里打滚2-3年，2019-2020年在新希望里赚了周期红利，然后至今在牧原里也有1年多，对猪的见解虽然浅薄，但凭运气也收获良多。在猪圈里，这两年谈弹性的股东们基本都被血洗了，新希望里的，正邦里的。说到底投资猪企长线投资非牧原不取，周期玩家自然忽略价值投资，选择低市值高弹性无可厚非，但前提是必须顺周期投资，逆周期就是自掘坟墓。
今天说得有点多了。猪圈的老面孔越来越少，最近新人又多了，有句话说得好，但见新人笑，那闻旧人哭？猪的筹码跟养猪人一样都是血淋淋的。满目苍痍，遍地尸骸，暗黑无光后方才见黎明。
新一轮周期正在酝酿，做好，扶稳，以静制动，波澜不惊迎接美好的新生。
$牧原股份(SZ002714)$ $新希望(SZ000876)$ $中粮家佳康(01610)$
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如果真那么简单就能判断见底 那就重仓买生猪期货吧 买2205 07合约 本人节前低点入一手05合约 但市场恐怕没那么简单 有远期合约价格引导 还有新冠疫情反复 养殖户也不会轻易退出的 人人都想博弈猪周期 那么这个底部就会无限拉长 直到没人敢养猪为止 直到没人敢做多生猪期货为止
$牧原股份(SZ002714)$ 第一，猪周期的高峰期有多么贪喽低谷期就会有多么的恐惧，超常规的高峰必然会有超预期的低谷，
第二，这次猪周期谷底以空间换时间已经是不争的事实。
第三，未来几个月的最关键的变量在于进入秋冬季高发病期由于猪周期谷底普遍的疏于管理导致的疫病危及行业的程度，以往猪周期这样的疫病去产能才是主导因数。
第四，现在谷底的失血程度决定未来高峰期的高度，历史上的猪周期高峰起码从底部涨一倍以上，这次更不例外，最大的影响因素是国家的调控措施的升级。
第五，这次急跌缓涨的猪周期更符合养猪行业利益，散养户的失血程度以及去产能的残酷会是史上之最，这个符合国家，行业，消费者，头部猪企等等的利益。
下一轮周期中粮家佳康表现会更好，上一轮主要是非瘟产能受损严重，牧原靠独特的二元回交体系母猪自由扩张最快；下一轮不会那么缺猪，中粮家佳康打通C端打造品牌，全产业链深耕细作获得更好的头均利润更稳健的业绩表现。
你发现了吗？当你每次准备买入时，这个时候会发现一个问题，就是买入的价格总是不对，市场总是在和你较劲。你标定了一个买点，你会发现买不进去，因为此刻价格比你的标定值又稍稍高了一点点。为什么，跟自己对着干。这时你有一个想法，去他妈的不买了。其实只是因为贵了一分钱。
也许你又挣扎了半天，终于说服自己不情愿的向上调了一分钱。然后发现市场又涨了一分钱！简直是怒火冲天，又是一次去他妈的不买了。等缓过神来的时候，不就是几分钱吗，何必冒那么大火气，好不容易等到了理想价位还是买吧。然后你定定神准备买入，竟然发现又涨了好几毛！简直是全世界都在和自己作对，今天大忌买股票，还是别买了。
总之当你被市场先生一次次玩弄于股掌之上，终于放弃时，可能没意识到，其实不过是股价波动了零点几个百分点。
这次，你显得聪明些，标定一个买入价位，然后干点别的事，好在这样不会为了盯盘而大动肝火。但当收盘时你发现总会发生两个结果。一种是没买着，一种是买到了然后股价又继续跌了不少。于是肠子都悔青了，这下可亏大了，还是盯盘吧，又回到了无限恶性循环中……
就像范伟被赵本山欺骗多次后终于发现不对啊，明明应该有第三种结果啊，就是买上了而且价格又涨了。而且从概率上讲，应该和买完就跌各占50%啊，为什么倒霉的总是我，为什么老天总是对我不公平。
回看一下，为什么会出现反常识的情况，甚至违背了概率统计。这里面有两个原因，首先是到底有没有科学的大样本统计，不搭配统计学的概率论就是拍脑袋。因为损失厌恶，当你出现乐观和悲观的两个结果，一定会重视悲观的，忽视乐观的。甚至可能根本忘了曾经还有过乐观的结果。
其实剔除统计失准的因素，对于出现上面的现象还是有据可循的。先说第一种情况，就是刚想买就涨感觉总是比心里价位贵了一点。当你认为一个股票低估时，一定是前期跌了很多，且如果你买的时候还在跌，可能大概率会等一等，因为本能的不接下降的飞刀啊。所以你不会买还在急跌的股票。
而在下跌的过程中止跌了，意味着啥？意味着附近肯定有个承压点，就是各种大机构大资金博弈的点，因为有大机构大钱的参与，所以短期一定是止跌上涨。
有点复杂，举个例子，就像是往地上倒一盆水，不会直接停在地上，而是溅起来，虽然大趋势是下降的，但也会溅起来然后落下。再形象一点，从高处往下倒水，然后用一个筛子接会怎样，虽然筛子是漏水的，大趋势一定是穿过筛子一直往下落。但经过筛子时，还是会向上溅起，然后再顺着筛子眼落下去。这就是下跌时承压的现象。
下跌趋势受到压力，一定不会定在那里，而是会小幅上升。（咱们先不讨论这个小幅上升是不是会引起大趋势的反转）。上面说了，你是不会接飞刀的，所以在这个承压区买会相对稳定，但是这个代价就是小幅上升啊。小幅上升，你怎么也买不进去，这不就是现实吗。而当你过一阵再看已经涨了百分之零点几了，这不就是承压短期向上溅的现象吗，想想倒水的例子。
再看第二种情况，当你不看了直接标一个股价，然后等收盘看是否能买到。这时你肯定是标一个比市场价格低的（如果高就直接买上了）。而且也肯定不是比市场低一分两分的（如果低那么少随时能买到就会盯盘了）。
再看接水的例子，你决定买的时候一定是筛子接到水的过程中（在一个承压的趋势范围内）。承压线的上方是急跌，你不接下降的飞刀，所以你会设在承压线的下方的一段距离。这时就有两种结果，一种就是水遇到筛子反弹，没等到下落到你的价位就收盘了。或是这波的反弹比较大，直接冲出一个向上的趋势，离你标定的价位越来越远。这两种你都买不到。
另一种结果就是弹起来后直接从筛子眼流下去，承压线被突破了，水流下来了，又是一波下跌。所以你标在承压线下，买到了必然还跌啊。除非你设的点是正好是下一个趋势博弈的承压线，且在一个交易日内又正好走到了这个承压线。想想是多么小的概率，这回明白了为什么自己总是倒霉，老天不够公平了吧。
道理明白了，有啥用呢。别说明白了很多道理还过不好这一生。既然明白了就要实践。怎么实践，就是回到初心，你买的是不是好股票是不是低估，低估的够不够厉害（跌的够不够惨），如果是，你管他今天跟不跟你较劲，涨不涨跌不跌，涨几个点跌几个点，和你看到的绝对的好股票绝对的低估，有啥可比性。即使遇见最惨的，你刚想买的股票当天竟然涨停了，倒霉透顶了吧，够小概率了吧，如果你只是为赚这10%就别买了，如果之前的股票已经跌成傻X了，其实证明你和聪明的大资金，英雄所见略同了。这时买不买就看你自己了。
当你的子弹打完而且是在你前期精心设计的狩猎区分批打完。那么若干年以后你就有了吹牛逼的资本:当初我就是得了巴老爷子真传，人家恐惧我贪婪，所以重仓了当时恐慌抛售，现在被炒到天上的成长大白马价值大蓝筹。到那时人家都会跪舔着封你为大师大神大牛逼，谁还会联想到当时眼看着大绿棒子往下杵心跳到嗓子眼儿哆嗦着手下单后吓得尿裤子一宿宿睡不着觉的你呢。网页链接
我这里倒有一个想法，以前家里养猪是养一年的。在这种猪价低迷的情况下，用以前养猪的老办法。就是用糠皮，还有那个番薯藤，还有那个杂草。目的让那个猪缓慢的生长，这段时间也省很多料钱，熬过这段时间就是胜利。
个人认为关于第二买点不成立，即使明年二季度猪价会再次触底，但股价是提前半年以上反映的，那时候的股价也早上去了