加达控股有限公司 (01620.HK)
业务简介：
加达控股于1976年成立，拥有逾40年的营运历史。其主要业务包括
(1)机票分销，方式为代表订约的航空公司向旅游代理及旅客直接签发机票；
(2)旅游业务流程管理，方式为向旅游代理提供中端及后端支援服务；
(3)旅行产品及服务，方式为向旅游代理及游客设计、开发及销售旅行团，以及其他旅行产品及服务。
公司业务模式很常见，但公司在加拿大机票批发市场份额占比挺高，市场排名第三（31.3%份额），另外旅游流程管理业务市场占有率也不错（14.9%）。公司三大板块业务的市场容量基本是逐年温和增长的，下面简单介绍一下
如下图公司处于机票市场的价值链中游，目前加拿大和美国的旅游和机票市场整体都是持续温和的增长中（复合增速3-5%），所以公司作为老牌服务商，业绩基本上是很稳健的。
如下图整个旅游业务流程管理市场也是以5-10%的复合增速稳步增长。
当然公司机票业务和旅游产品及服务销售业务加起来占可营收的80%左右。
招股资料及财务分析：
公司本次发售3亿股，其中公开发售3000万股（3000手），会根据超购情况适度进行回拨。本次招股价区间0.335-0.425 港元，上市后市值在4-5亿港币，作为主板上市的股票，公司盘子不算大。公司本身业务没有什麽可展开说的，我们直接看估值。公司近三年营收基本比较稳定（2017年营收约1.54亿港币），但汇率对公司利润影响较大，但整体在可控范围，公司2015-2017年净利润分别为：2549万/3500万/1236万港币，如不计入上市开支，则2017年调整后净利润为2675万港币，本次招股估值区间为：15.3-18.7倍，考虑到公司所处行业，本次招股估值基本适中。
本次公司由力高融资保荐，其保荐记录整体不错。本次基石投资者认购约20%发售股份。公司上市募资用途也是奇葩，主要用于偿还债务，而公司主要债务来源于上市开支，！！！感觉公司就是想上个市，但上市募资总要有个理由，所以就搞个无厘头的理由！
申购建议：
质地不错，建议申购
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