港股通有20%的红利税。。。。红利税。。。。红利税。。。20%。。。20%。。。20%。。。
在西格尔的《投资者未来》这本书里面有一个经典数据:
从1871-2003年除去通货膨胀因素后97%的股票收益来自于再投资的股利,只有3%来自资本收益。
第一次看到这个结论我也是相当的震惊的。因为这个不符合人们的第一印象。印象中股市收益应该来自于股价的上涨啊,派息那点收益只是毛毛雨。不过仔细想想却很容易理解了:股票的收益主要是复利的魔力。那么什么是复利的核心?就是利润再投资。公司的收益增长主要来自于利润再投资。同理投资者的收益增长也主要来自于利润再投资。题外话:很多人说“增长的极限”也就是说公司体量到一定程度就会达到一个天花板。然后就会增速放缓,停止前进。这个说法是对的,但是由此得出的结论:大市值公司不值得投资就是全错了。因为如果一个大市值的公司ROE很高,同时把多余的钱全部派息(因为没有什么大投资项目了)来维持这个ROE那么你收益还是会很高。全是因为“股息再投资”。
我认为合理的分红比例是非常必要的。
因为理想中公司的钱全是股东的。但是实际的情况是公司的钱不是小股东的。你没有任何支配权。
公司合理稳定的派息还能说明业绩的真实性。
每个成长的阶段都有对应的最佳派息比例。这个“最佳“就是维持ROE最大化的派息比例。 在成长的最初期投资机会太多公司要全力做大抢占市场这时候不派息是对的。 但是当成熟以后没有那么多机会的时候还不派息就是损害股东利益了。
举个例子:茅台。 茅台每年需要的再投资的钱远低于他赚的钱。但是茅台目前分红比例只有30%实在是太低。每年把大量多余的钱买银行理财产品来获得3%的收益。如果是股东利益最大化那么这些钱都该分给股东。我自己用这个钱取得的收益肯定大于3%。
在西格尔的《投资者未来》这本书里面有一个经典数据:
从1871-2003年除去通货膨胀因素后97%的股票收益来自于再投资的股利,只有3%来自资本收益。
第一次看到这个结论我也是相当的震惊的。因为这个不符合人们的第一印象。印象中股市收益应该来自于股价的上涨啊,派息那点收益只是毛毛雨。不过仔细想想却很容易理解了:股票的收益主要是复利的魔力。那么什么是复利的核心?就是利润再投资。公司的收益增长主要来自于利润再投资。同理投资者的收益增长也主要来自于利润再投资。题外话:很多人说“增长的极限”也就是说公司体量到一定程度就会达到一个天花板。然后就会增速放缓,停止前进。这个说法是对的,但是由此得出的结论:大市值公司不值得投资就是全错了。因为如果一个大市值的公司ROE很高,同时把多余的钱全部派息(因为没有什么大投资项目了)来维持这个ROE那么你收益还是会很高。全是因为“股息再投资”。
@张小丰: 2015年的文章。 前天看了@唐朝 公众号唐书房里面的《散打投资》。 里面引用了宁静的一个例子,这里再引用一下。因为推广了唐朝的公众号,他应该不会因为抄袭打我。 任何阻止A股下跌,估值回归正常的政策表面上在帮你,实际上在害你啊!!!
“宁静兄统计了泸州老窖的分红送配记录后发现,假如某倒霉鬼甲在1994年股市最高的9月里(大盘半年后腰斩),按照当月泸州老窖最高价格21.2元买入1万股,然后傻傻地拿到2015年初,期间到手现金分红累计有142万多,同时还拥有泸州老窖股票16.19万股。如果我们给宁静兄的数据补上2015年和2016年的分红方案,那么某甲至今拿到的现金红利合计超过170万,同时还拥有泸州老窖股票16.19万股。当然,16.19万股今天大约770万市值,我们就不去计算了,反正我们假设股票是一直跌的。我们只需要知道,它目前大概一年能带来15万多的红利,且依据老窖的情况,以后每年恐怕也很难大幅低于此数。
21.2万投入,22年间到手170万,未来每年应该还能至少获得十来万,这样一笔投资,依赖接盘侠了吗?没有,接盘侠最好永远不要来。事实上,宁静兄还做过另一个计算,假如老窖的股票自从买入后一直就不涨,而这位21.2元买进的某甲,每次收到分红后,又全部傻傻地买进了老窖的股票,某甲2015年仅分红就可以收到超过1800万元。我们甚至还可以设想,假如老窖的股票不但不涨,反而持续下跌了20年,那么,投资回报将会高的更加吓人——可以说脏话吗?写到这儿,我忽然想起1995~1996年玩技术的时候亏出去的那笔钱了,感觉好像真的错过了几个小目标呢!给点时间我,让我哭一会儿先……”
低估值没什么意义,也可能今年低估值明年就高估值了,也可能今年行业不错,明年就产能过剩了,长期投资只有在A股可行,去海外,可能是个恶梦,谁能知道巴林银行一夜之间就倒闭了,安然突然就破产了,大众汽车突然就造假了,结果一年百分之十赚不到,赔百分之三十就稀松平常,所以海外没什么散户吧,只有中国散户多,因为中国适合长期投资,再烂的垃圾,只要价值投资买入,必赚,对,就是A股,永远不破产,不倒闭,随便就能涨的神话股市,尾气造假怎么着,照样涨
不用说太多,便宜了买买买然后适度调仓持有,总会赚钱~
这篇文章一不小心揭露了复利的秘密以及投资赚钱的秘密!当然我说的投资指的是赚企业创造的利润而不是转市场交易的钱。
Buy to hold : 最好的投资其实是不依赖于市盈率上涨的。
前提:利润能复合增长。
前提很难哈
最好的投资其实是不依赖于市盈率上涨的。