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美股大量优秀公司的一大特点是公司治理好，回报股东的意愿强。再生元发展了这么多年，收入上去了，并且收入多元化稳定了，这时候就开始持续回购股票，今年又宣布30亿回购，相当于股息率3%。
股价高了有分红可以选择不买入啊，持有不代表要持续买入，分红作为一个持续的现金流可以用来补贴生活也可以买入其他股票，回购的话就没有这个选择权了。恒大就是个很好的例子，因为上市期间累计分红超过了发行价，所以如果有上市第一天就买入恒大的股民，买入后什么操作都没有，即使恒大现在破产退市了也已经靠分红回本了，但如果恒大不是分红而是回购的话，或者这个股民一直分红再投的话，资产就清零了。
公司回购的正是前股东卖出的，因此所谓全体现股东任何价格都欢迎回购根本就是逻辑自洽，事实是部分反对回购的股东将股份卖给了公司和其他客观投资者。真正欢迎以任何价格回购的人，应该是希望把股价炒高投机者。长远来看，高价回购对公司可持续发展并无好处。0.5PB与5PB回购的结果大相径庭。假设公司以任何价格一直回购下去，结果将会是什么？左脚踩右脚上火星还是私有化呢？如果回购是回馈投资者最好方式的话，大把现金且从不分红的伯克希尔，炒作自家公司股票就可以取得很好的回报了。
注销的回购才是
国内的回购 大部分不注销
最终这些回购资金只是当成工资发给高管和员工
拿中国上市公司跟美国上市公司比较简直是现代与原始社会的对比
以这个逻辑，所有不打算在回购发生后卖出股票获取现金的人都应该会在拿到分红后全额复投。现实恐怕不是这样。如果认可：
1.回购资金可以对股票价格产生影响。
2.分红后复投的资金会小于回购总额减去因为回购而减持的金额。
那么（不考虑税）分红实际上会让复投的人以更低的价格获得股票