回复@PershinnG: 品牌发展都是先国产替代，再做海外的，在中国都干不过外资，在国外更不可能//@PershinnG:回复@韭韭投资札记:国内企业出海做品牌太难了，如果真能做起来，估计能享受比国内做品牌更高的估值溢价
韭韭投资札记
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他的全部讨论
回复@目害子: 1、目前家电这么成熟的行业，已经没有东西是国内不能生成的了，大家拼的都是产业链效率。
2、中国的冰洗龙头毫无疑问的是海尔！空调压缩机是海尔的弱项，美的和海尔都有压缩机子公司，海尔没有，所以海尔的空调做不起来，利润率也不行。但是冰箱的压缩机和空调压缩机千差万别，而...
回复@槟榔加烟: waging train是美国一个非常小区域性品牌，之前好像是美国哪个超市的自有品牌，收货后营收也就 1 个多亿，哥们你这想象空间有点大//@槟榔加烟:回复@韭韭投资札记:收了一个美国牌子
#$$乖宝宠物(SZ301498)$ 先撤了，等Q2业绩出来再看，目前的股价安全边际不是太高了，Q1净利率超预期受高端化、原材料和汇率等多方面的影响，原材料和汇率都属于不可持续的，我认为目前股价已经被充分反映，等Q2业绩出来再看吧，公司股票还有解禁，我认为现在冲高上车挣的都是博傻的钱，慎重！
出口大部分是代工，不做品牌，在国内把市占率在提提就不错了![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
汇兑损失了5000万，把这个加上还可以，市场可能预期太高了，这种外销企业汇兑收益也是影响股价的重要逻辑
海尔是三大白中海外市场做的最好的
回复@在看什么_: 乖宝在抖音和快手的增速都很快，对新渠道的反应确实不错，不知道他们在抖音上有没有挣钱，很多品牌在抖音上都是赔本赚吆喝//@在看什么_:回复@韭韭投资札记:他们做抖音的多矩阵打法，这种营销策略一般都有专业的 MCN 公司来操盘，打法不新鲜，但是产品品质一定要好，品质越好矩阵效...
回复@旭川雪山: 营销就是乖宝的特色，营销费用率上也能看出来，是真舍得花钱//@旭川雪山:回复@韭韭投资札记:我看过一个宠物媒体的文章，说乖宝决定搞自己品牌的时候，老板就决定学蒙牛伊利，投钱搞品牌做植入打广告
$乖宝宠物(SZ301498)$ 一季报超出我的预期了，毛利提升这么快，肯定是多重因素的催化，海外复苏➕原材料下降➕高端化成效比较明显，不过主要应该还是高端化，三方数据看弗列加特Q1 增幅近 2 倍，市场竞争这么激烈的情况下还能把高端化做好，很强👍
乖宝的营销...
回复@旭川雪山: 1. 双寡头不赞成，中宠的自主品牌规模还是比乖宝小很多，更多的是代工，而且个人感觉中宠的品牌定位很乱，以前中宠旗下很多小品牌，但一个能打的都没有，去年好像做了一波规划，主要就顽皮、领先和zeal三个牌子，去年刚刚盈亏平衡，和乖宝还是有差距。
2.前两年一级市场很多投...
回复@阳铭cc: 中宠线下做的比较好，线下入股了宠物医院新瑞鹏。不过现阶段乖宝的线上确实一骑绝尘，但线下也很重要，参考皇家，基本都在线下的宠物医院里卖//@阳铭cc:回复@旭川雪山:我也持有乖宝，中宠在电商平台还是没有乖宝给力，就是贵了点，宁愿买贵一点点的，也不买走下坡路的。
5 亿机会还是很大的，Q1相对来说是淡季，宠物食品的线上销售占比很高，因为养宠主体是年轻人，而且倾向于在大促的时候囤货，Q2的618和Q4的双11双12业绩表现都比较好
回复@韭韭投资札记: 一季报有点超出我的预期了，毛利率提升这么快，海外复苏➕原材料下降➕高端化成效比较明显，不过主要应该还是高端化，三方数据看弗列加特又是翻倍增长，在市场竞争这么激烈的情况下还能把高端化做好👍👍👍👍👍$乖宝宠物(SZ301498)$//@...
回复@changdian918: 解禁确实是一个风险，个人给这个公司高估值的理由有两个：
一是公司自主品牌的占比 60% 多，相比中宠和佩蒂优势很大，佩蒂自主品牌还在亏钱做。
二是乖宝私下有个高端品牌叫弗列加特，卖的很好，这两年都是翻倍增速，产品价格直接对标国际一线品牌。//@changdian918:回...
1. 财务费用我一般只看汇兑损益，其他的基本不看，因为财务费用实在无法预测，直接看财务费用率就行了，只要费用率没有太大波动都没问题。 2. 家电卖的也就一般吧，销量增速很平稳，主要是产品升级，单价增速快于销量。
兄台可能研究不太深，小弟略有研究：
1.从行业增速上看宠物食品是个好行业，养猫养狗的人在增加，且以前卖的好的都是海外品牌，有很大的国产替代的空间。但从竞争格局上看这个行业就不太行了，行业太分散，龙头品牌占比大概 7%-8%，还有很多新品牌在入场，行业竞争态势决定了必须要营销，销售...
格力最终的还没公布啊，给了个区间，区间上限算确实要比海尔好不少
个人认为是增长的持续性，格力70%收入在国内，且集中在空调上，空调又是波动比较大的行业。海尔虽然空调比较弱，但是产品线更加丰富。且海尔在海外市场收入比例更大，想象空间更高